本報(bào)記者 劉歡
8月23日，靖遠(yuǎn)煤電公告稱，公司擬通過發(fā)行股份方式購(gòu)買能化集團(tuán)、中國(guó)信達(dá)、中國(guó)華融合計(jì)持有的窯煤集團(tuán)100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)交易作價(jià)75.29億元。同時(shí)擬募集配套資金總額不超過30億元，用于紅沙梁礦井及選煤廠項(xiàng)目、紅沙梁露天礦項(xiàng)目及補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金。
受煤炭?jī)r(jià)格上升影響，窯煤集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)能力持續(xù)提升。2021年度及2022年一季度，窯煤集團(tuán)的凈利潤(rùn)分別為13.06億元、8.62億元。
(相關(guān)資料圖)
“基于窯煤集團(tuán)當(dāng)前的盈利能力以及原煤生產(chǎn)能力，將其置入靖遠(yuǎn)煤電，能夠立竿見影帶動(dòng)上市公司業(yè)績(jī)的即期增長(zhǎng)。”IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題
公告顯示，靖遠(yuǎn)煤電擬采用發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式向能化集團(tuán)、中國(guó)信達(dá)及中國(guó)華融購(gòu)買其持有的窯煤集團(tuán)100%股權(quán)，發(fā)行價(jià)格為3.58元/股，交易價(jià)格為75.29億元。
此次交易對(duì)手方中的能化集團(tuán)，為靖遠(yuǎn)煤電的間接控股股東，因此此次交易也構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。交易前，靖遠(yuǎn)煤電的控股股東為靖煤集團(tuán)，交易完成后，控股股東變更為能化集團(tuán)，交易前后實(shí)際控制人均為甘肅省國(guó)資委。
有接近上市公司的人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“早在2018年，能化集團(tuán)就作出了避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾，此次交易也是為踐行這一承諾。”
2017年，甘肅省組建能化集團(tuán)并發(fā)起整合靖煤集團(tuán)、窯煤集團(tuán)、甘煤投等三家省內(nèi)主要國(guó)有煤企集團(tuán)，取得靖遠(yuǎn)煤電控股股東靖煤集團(tuán)100%股權(quán)與甘煤投51%股權(quán)，從而間接持股靖遠(yuǎn)煤電46.42%股權(quán)，同時(shí)取得甘肅內(nèi)第三大煤企窯煤集團(tuán)75.38%股權(quán)。
由于主業(yè)同為煤炭業(yè)務(wù)，靖遠(yuǎn)煤電與窯煤集團(tuán)在能化集團(tuán)體內(nèi)構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。為避免與上市公司之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，能化集團(tuán)在2018年1月份簽署的收購(gòu)報(bào)告書中承諾將在五年內(nèi)通過資產(chǎn)注入、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉或停止相關(guān)業(yè)務(wù)、剝離等方式整合其控制的與上市公司所經(jīng)營(yíng)相同及相似業(yè)務(wù)的其他企業(yè)，消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
靖遠(yuǎn)煤電表示：“目前，窯煤集團(tuán)各項(xiàng)運(yùn)行指標(biāo)良好，安全生產(chǎn)平穩(wěn)有序，已具備資產(chǎn)注入的條件，實(shí)施此次交易是能化集團(tuán)積極履行資本市場(chǎng)承諾的體現(xiàn)。”
同時(shí)，此次交易也能推動(dòng)窯煤集團(tuán)資產(chǎn)證券化。靖遠(yuǎn)煤電表示：“通過此次交易，能化集團(tuán)下屬優(yōu)質(zhì)的煤炭能源資產(chǎn)將登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，未來(lái)可充分利用國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展和改革的政策紅利，增強(qiáng)引入外部投資的持續(xù)性。此外，能化集團(tuán)借助A股資本市場(chǎng)推進(jìn)國(guó)企改革，激發(fā)企業(yè)活力，推動(dòng)體制機(jī)制創(chuàng)新，以上市公司透明高效的運(yùn)行機(jī)制、有效的外部監(jiān)督，對(duì)煤炭能源實(shí)施專業(yè)化、集約化管理，促進(jìn)能化集團(tuán)從‘管資產(chǎn)’向’管資本’轉(zhuǎn)型。”
除了發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，此次交易還有發(fā)行股份募集配套資金，發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)不以募集配套資金成功實(shí)施為前提。
公告顯示，靖遠(yuǎn)煤電擬向不超過35名符合條件的特定投資者，以詢價(jià)的方式非公開發(fā)行不超過13.83億股股份，募集金額不超過30億元。扣除中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及其他相關(guān)費(fèi)用后，21億元用于紅沙梁礦井及選煤廠項(xiàng)目、7億元用于紅沙梁露天礦項(xiàng)目，剩余2億元用于補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金。
窯煤集團(tuán)具備較強(qiáng)的盈利能力
“通過此次優(yōu)質(zhì)煤炭資源整合，能夠?yàn)榫高h(yuǎn)煤電的自身可持續(xù)發(fā)展增加較大的資源儲(chǔ)備。”柏文喜告訴記者。
窯煤集團(tuán)成立于2001年12月份，經(jīng)過多年耕耘，已發(fā)展成為一家以煤炭的開采、洗選及銷售為主營(yíng)業(yè)務(wù)，同時(shí)經(jīng)營(yíng)有火力發(fā)電、頁(yè)巖油生產(chǎn)與銷售等業(yè)務(wù)的綜合集團(tuán)。窯煤集團(tuán)現(xiàn)有的三礦、金河煤礦、海石灣煤礦及天祝煤礦四個(gè)在產(chǎn)礦井的設(shè)計(jì)原煤生產(chǎn)能力分別為180萬(wàn)噸/年、120萬(wàn)噸/年、180萬(wàn)噸/年和90萬(wàn)噸/年，合計(jì)570萬(wàn)噸/年。
去年以來(lái)，煤價(jià)持續(xù)上漲，煤企業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。窯煤集團(tuán)和靖遠(yuǎn)煤電2021年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.2億元、48.41億元，歸母凈利潤(rùn)分別為12.98億元、7.24億元。
今年上半年，煤價(jià)維持高位運(yùn)行，動(dòng)力煤（廣州港）、煉焦煤（京唐港）、無(wú)煙煤（永城）價(jià)格均值分別為1347.7元/噸、2818.4元/噸、2170元/噸，同比分別上漲421.8元/噸、1055.8元/噸、1045.4元/噸，同比分別變化45.5%、59.9%、93%。
在此背景下，窯煤集團(tuán)和靖遠(yuǎn)煤電業(yè)績(jī)持續(xù)向好，今年一季度，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收17.66億元、13.79億元，歸母凈利潤(rùn)分別為8.55億元、4.48億元。
“從窯煤集團(tuán)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，其具有較強(qiáng)的盈利能力，注入上市公司后，能夠使靖遠(yuǎn)煤電整體收入水平較交易前大幅增加，增強(qiáng)盈利能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。”柏文喜表示。
公告顯示，交易完成后，靖遠(yuǎn)煤電今年一季度的營(yíng)業(yè)收入將由13.79億元變?yōu)?1.74億元，歸母凈利潤(rùn)由4.48億元變?yōu)?2.97億元，變動(dòng)率分別為130.06%和189.73%。
全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“靖遠(yuǎn)煤電此次收購(gòu)窯煤集團(tuán)，整合了甘肅省優(yōu)質(zhì)的煤炭資源，壯大了其煤炭主業(yè)。同時(shí)，目前地緣政治影響全球能源的短缺以及能源價(jià)格的上升、限制澳洲優(yōu)質(zhì)煤的進(jìn)口、干旱導(dǎo)致的水電發(fā)電受限、以及炎熱天氣導(dǎo)致的大量能源消耗（主要是空調(diào)等）等一系列因素來(lái)看，還是比較看好此次收購(gòu)的。”
（編輯 喬川川）
關(guān)鍵詞： 靖遠(yuǎn)煤電 盈利能力
