8月23日，IGG(00799)公布2023年中期業(yè)績，公司期內(nèi)收入約24.99億港元，同比增長1%，環(huán)比增長19%。毛利為18.06億港元，同比增長6%；毛利率為72%，較2022年同期的68%提升4%。凈虧損約3.6億港元，同比擴大約1.09倍。

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公開資料顯示，IGG集團創(chuàng)立于2006年，為一家全球知名的手機游戲及移動應(yīng)用開發(fā)商及營運商，在全世界擁有龐大的客戶群體,總用戶數(shù)逾16億，MAU逾3500萬，用戶遍及全球200多個國家和地區(qū)。

上半年，IGG經(jīng)典游戲《王國紀元》貢獻收入16.57億港元，按年跌17.5%。不過，兩款重磅策略新游《Doomsday： Last Survivors)與《Viking Rise》表現(xiàn)亮眼，短短數(shù)月流水雙雙突破7000萬港元。

此外，集團APP業(yè)務(wù)經(jīng)過十余年的耕耘，今年進入高速成長期，月流水從年初的1200多萬港元躍升至六月5700多萬港元。兩款新游戲及APP業(yè)務(wù)自二季度起為集團締造了35%的收人貢獻，驅(qū)動集團上半年收入同比實現(xiàn)增長，環(huán)比增長19%至24.99億港元。

雖然上半年公司還沒扭虧，主要是由于兩款新游處于集中推廣期，主營業(yè)務(wù)錄階段性虧損，IGG表示，集團在6月開始恢復盈利，7月流水重返5億元。展望未來，隨著兩款重磅新游及APP業(yè)務(wù)之拓展成長，集團對業(yè)績前景亦充滿信心。

行業(yè)方面，伴隨著游戲版號回歸，手游出海的好消息頻傳，以及AIGC將助力行業(yè)降本增效，游戲行業(yè)進入發(fā)展新階段。

自2022年12月以來，國產(chǎn)游戲版號已連續(xù)多個月穩(wěn)定在80款以上，游戲版號已逐步進入常態(tài)化發(fā)放節(jié)奏，新游戲產(chǎn)品上線進度得到保障。2023年1-7月已累計發(fā)放國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號610個，遠超過2022年全年的468個。

萬聯(lián)證券認為，版號恢復常態(tài)化發(fā)放，優(yōu)質(zhì)新游帶動游戲市場復蘇。版號恢復常態(tài)化發(fā)放給市場帶來了較強的信心，利好整體板塊的估值修復，游戲行業(yè)景氣度持續(xù)回暖。

同時，AIGC技術(shù)蔚為趨勢，席捲各行各業(yè)，為移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)亦帶來變革式之影響。IGG表示，會積極擁抱生成式人工智能(AIGC)技術(shù)，在語言翻譯、AI美術(shù)作畫及客服等多個業(yè)務(wù)層面深度融入，大幅提升研運效率，實現(xiàn)降本增效。

6月12日，中泰國際發(fā)布研報稱，IGG已于22年進行資源整合優(yōu)化，并探索利用人工智能生成內(nèi)容(AIGC)技術(shù)降本增效，預(yù)期效果可于今年體現(xiàn)。考慮《Doomsday: Last Survivors》及《Viking Rise》仍屬推廣初期，產(chǎn)品展露的潛力或支持進一步推廣，預(yù)計業(yè)績將于2H23逐步改善。

該行上調(diào)公司目標價至5.00港元，并上調(diào)至“增持”評級；預(yù)期23年/24年收入分別同比增長14.2%及11.4%至52.4億港元及58.4億港元，預(yù)期將于24年實現(xiàn)扭虧，23年/24年分別虧損4.0億港元及盈利6.4億港元。

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