廣東國(guó)資能源上市公司穗恒運(yùn)A(000531.SZ)通過(guò)資產(chǎn)剝離聚焦主業(yè)。
日前，穗恒運(yùn)A披露公告，公司擬出售廣州恒運(yùn)建設(shè)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“恒建投公司”)58%股權(quán)、廣東美的智能科技產(chǎn)業(yè)投資基金管理中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“美的基金”)9.6015%的份額以及廣州開(kāi)發(fā)區(qū)國(guó)企產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)企聯(lián)合基金”)13.31%的份額，交易金額合計(jì)約為10.38億元，三筆資產(chǎn)的受讓方均為公司控股股東廣州高新區(qū)現(xiàn)代能源集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“能源集團(tuán)”)。
整合房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和園區(qū)綜合建設(shè)營(yíng)運(yùn)等業(yè)務(wù)，處置部分財(cái)務(wù)性投資以獲取一定流動(dòng)資金，進(jìn)一步聚焦主業(yè)，是穗恒運(yùn)A此次出售資產(chǎn)的主要原因。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2018年完成對(duì)廣州證券的出售后，穗恒運(yùn)A獲得越秀金控(000987.SZ)11.69%股權(quán)，由此產(chǎn)生的投資收益成為公司業(yè)績(jī)重要支撐。
但在2021年，隨著越秀金控業(yè)績(jī)下滑，由此產(chǎn)生的投資收益減少，同時(shí)公司電力主業(yè)成本承壓發(fā)生虧損，疊加房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收縮影響，穗恒運(yùn)A凈利潤(rùn)大幅下降79.42%至1.6億元，今年一季度盈轉(zhuǎn)虧5081.89萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，投資收益占穗恒運(yùn)A利潤(rùn)總額的比例依舊高達(dá)252.97%。
三筆關(guān)聯(lián)交易出售房地產(chǎn)和金融資產(chǎn)
日前，穗恒運(yùn)A披露多個(gè)資產(chǎn)出售方案。公司擬以3.94億元的價(jià)格向能源集團(tuán)出售恒建投公司58%股權(quán)，其中包括恒建投公司持有的廣州恒運(yùn)新能源投資有限公司100%股權(quán)、廣州壹龍房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司99%股權(quán)、廣州恒泰科技創(chuàng)新投資有限公司60%股權(quán)。
同時(shí)，穗恒運(yùn)A還擬向能源集團(tuán)以2.41億元的價(jià)格出售所持美的基金9.6015%的份額(對(duì)應(yīng)認(rèn)繳出資2億元，已實(shí)繳出資2億元)，以及以4.03億元的價(jià)格向能源集團(tuán)轉(zhuǎn)讓所持廣州開(kāi)發(fā)區(qū)國(guó)企產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)企聯(lián)合基金”)13.31%的份額(對(duì)應(yīng)認(rèn)繳出資4億元，已實(shí)繳出資4億元)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，上述資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的受讓方均為上市公司控股股東能源集團(tuán)，交易金額合計(jì)約為10.38億元。
值得一提的是，穗恒運(yùn)A參投的美的基金，目前投資的上市公司包括有方科技、博眾精工、怡合達(dá)等，并有多個(gè)項(xiàng)目在申報(bào)上市的過(guò)程中。
穗恒運(yùn)A表示，若后續(xù)投資項(xiàng)目通過(guò)上市退出，合伙人將獲得較為可觀的投資收益，公司在美的基金投資期退出，存在估值風(fēng)險(xiǎn)。
而對(duì)于國(guó)企聯(lián)合基金，穗恒運(yùn)A幾乎是原價(jià)出售。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，國(guó)企聯(lián)合基金在2017年12月完成全部30.05億元款項(xiàng)募資工作，專項(xiàng)投資于廣州價(jià)值創(chuàng)新園區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金，并于2018年7月完成對(duì)上述基金的出資工作。
國(guó)企聯(lián)合基金成立之時(shí)，穗恒運(yùn)A全資子公司廣州恒運(yùn)股權(quán)投資有限公司出資4億元參與，出資比例為13.31%。
目前，價(jià)值創(chuàng)新園區(qū)基金存續(xù)項(xiàng)目集中在園區(qū)改造與運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，房地產(chǎn)市場(chǎng)將來(lái)發(fā)展存在不確定性，國(guó)企聯(lián)合基金退出時(shí)可能存在一定的超額收益，該基金處于固定收益階段，存在估值風(fēng)險(xiǎn)。
燃煤成本大漲致電力業(yè)務(wù)虧損
批量向控股股東方面出售資產(chǎn)，穗恒運(yùn)A意在回籠資金、聚焦能源主業(yè)。
資料顯示，穗恒運(yùn)A主要從事電力、熱力的生產(chǎn)和銷售，并通過(guò)恒建投公司從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，并參股了金融控股、銀行、產(chǎn)業(yè)基金等金融行業(yè)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，近年來(lái)，在非能源主業(yè)方面，穗恒運(yùn)A頻做減法。除了本次將出售的資產(chǎn)之外，2018年穗恒運(yùn)A曾以46.8億元的價(jià)格出售所持廣州證券24.4782%股份，轉(zhuǎn)而持有越秀金控11.69%股份。
在能源主業(yè)方面，穗恒運(yùn)A則在做加法。2019年至今，穗恒運(yùn)A以2.5億元的價(jià)格競(jìng)得科云公司100%股權(quán)，并設(shè)立雄韜氫恒、恒運(yùn)東區(qū)天然氣熱電公司、江門恒光新能源、光耀新能源、晶旭新能源、恒光新能源等多家公司，穩(wěn)固熱電主業(yè)的同時(shí)展開(kāi)清潔能源布局。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2019年通過(guò)資產(chǎn)出售獲得越秀金控股權(quán)之后，投資收益增長(zhǎng)帶動(dòng)當(dāng)期穗恒運(yùn)A的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)3.52%、431.23%至32.29億元、4.11億元。次年，投資收益以及房地產(chǎn)收益增長(zhǎng)，使得公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比繼續(xù)增長(zhǎng)7.23%、89.81%至34.62億元、7.8億元。
但2021年，穗恒運(yùn)A業(yè)績(jī)大幅下降，當(dāng)期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.28億元，同比增長(zhǎng)13.47%;凈利潤(rùn)和扣非后凈利潤(rùn)分別為1.6億元、0.84億元，同比減少79.42%、79.77%。
具體原因?yàn)椋瑘?bào)告期內(nèi)越秀金控業(yè)績(jī)下降，使得穗恒運(yùn)A按權(quán)益法確認(rèn)的投資收益同比減少，以及燃煤價(jià)格暴漲導(dǎo)致燃煤成本大幅增加，電力業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，控股子公司恒建投公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比減少。
今年一季度，穗恒運(yùn)A的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為9.06億元、-5081.89萬(wàn)元，同比減少8.92%、138.38%。
年報(bào)顯示，2021年，穗恒運(yùn)A的電、熱業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入32.85億元，同比增長(zhǎng)23.87%，依舊為公司最大的收入來(lái)源，但報(bào)告期內(nèi)公司電力業(yè)務(wù)的毛利率為-15.9%，同比減少28.32個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入2.1億元，同比減少64.68%，占比也由上年的17.21%下降至5.36%。
不過(guò)，穗恒運(yùn)A近年來(lái)大力布局的環(huán)保業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入4.33億元，同比增長(zhǎng)101.87%，占營(yíng)收的比例快速提升至11.03%。
此外，2021年穗恒運(yùn)A按權(quán)益法核算的長(zhǎng)期投資收益雖然由上年的5.38億元下降至3.04億元，但投資收益合計(jì)3.37億元，占公司當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例高達(dá)252.97%。
穗恒運(yùn)A表示，基于產(chǎn)業(yè)優(yōu)化布局的戰(zhàn)略調(diào)整方向，加快綠色能源產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，公司整合房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和園區(qū)綜合建設(shè)營(yíng)運(yùn)等業(yè)務(wù)，處置部分財(cái)務(wù)性投資以獲取一定流動(dòng)資金，有利于公司聚焦主責(zé)主業(yè)，有效發(fā)揮上市平臺(tái)融資功能，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。(記者 蔡嘉)
關(guān)鍵詞： 廣東國(guó)資能源上市公司穗恒運(yùn)A 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù) 電力業(yè)務(wù)虧損 燃煤成本大漲
