本報記者 張曉玉 李喬宇
資本市場又見“大象起舞”。
(資料圖)
2月16日，三大運(yùn)營商集體活躍。當(dāng)日，中國電信A股小幅高開后盤中快速上揚(yáng)，早盤10：43左右封漲停，臨近收盤震蕩下挫。截至收盤，中國電信收5.7元/股，漲8.16%。中國移動以及中國聯(lián)通亦有活躍表現(xiàn)，當(dāng)日分別收漲2.37%以及3.17%。
“運(yùn)營商股價表現(xiàn)活躍固然離不開資本的推波助瀾，但從價值投資的角度來看，投資人對三大運(yùn)營商基本面的預(yù)期持續(xù)向好，主要是因?yàn)殡娦胚\(yùn)營商在數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級過程中扮演著越來越重要的角色”。通信運(yùn)營行業(yè)資深觀察人王征南告訴《證券日報》記者。
中國電信工作人員2月16日在回應(yīng)投資者有關(guān)股價創(chuàng)18個月新高的提問時稱，近期股價表現(xiàn)不錯，驅(qū)動邏輯是多方面的，但公司轉(zhuǎn)型增長的成效逐漸得到廣大投資者認(rèn)可，無疑是其中重要的方面。第一，會加大派息，今年派息將達(dá)到70%，這對個人投資者是有利；第二，前段時間看到機(jī)構(gòu)在慢慢增持；第三，業(yè)務(wù)層面，電信新興業(yè)務(wù)勢頭增長很不錯，CloudOS仍將會是未來重要的發(fā)展方向，去年云業(yè)務(wù)翻番，今年有望繼續(xù)翻番。
近期，基礎(chǔ)通信運(yùn)營商迎來多個利好消息共振，包括央企價值重估、數(shù)字經(jīng)濟(jì)。記者了解到，中國版ChatGPT熱度推高算力需求亦推高三大運(yùn)營商的關(guān)注度，同時，多家國內(nèi)頭部科技企業(yè)對中國版ChatGPT“摩拳擦掌”。
王征南對記者表示，近期各個科技頭部企業(yè)爭先布局中國版ChatGPT，從ChatGPT的經(jīng)驗(yàn)來看，其所依賴的AIGC技術(shù)需要大量的算力進(jìn)行支持。垂直賽道外的科技企業(yè)或許難以應(yīng)對AIGC所需的龐大的模型算力需求和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)標(biāo)記。
根據(jù)IDC測算，國內(nèi)智能算力規(guī)模正在高速增長，2021年-2026年期間，預(yù)計(jì)中國智能算力規(guī)模年復(fù)合增長率達(dá)52.3%，中國通用算力規(guī)模年復(fù)合增長率為18.5%。
有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者，ChatGPT所使用的AIGC技術(shù)對于數(shù)據(jù)、算法、算力、內(nèi)容生成、線上部署等方面具有較高的需求。運(yùn)營商的云能夠?yàn)锳IGC從業(yè)者提供數(shù)據(jù)和計(jì)算能力。
據(jù)《證券日報》記者梳理，我國三大運(yùn)營商均在積極布局算力平臺。其中，中國聯(lián)通旗下的聯(lián)通云目前已完成新一代算力平臺的研發(fā)，推出AI算力平臺，為科技領(lǐng)域客戶提供從滿足AI開發(fā)全流程需求、降低智能算力建設(shè)成本、算力集群支持，到云邊端深度融合的全棧解決方案。
2月15日，中國移動副總經(jīng)理趙大春在第二屆“千兆城市”高峰論壇上表示，當(dāng)前中國移動正全力拓展信息服務(wù)藍(lán)海，系統(tǒng)打造以5G、算力網(wǎng)絡(luò)、能力中臺為重點(diǎn)的新型信息基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)新構(gòu)建“連接+算力+能力”新型信息服務(wù)體系。去年年底，在中國電信舉辦的數(shù)字生態(tài)大會上，中國電信總經(jīng)理邵廣祿表示，近年來，中國電信實(shí)施云改數(shù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)略，致力于把融云、融安全、融AI、融數(shù)字平臺等產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)，做成加速增長的“第二增長曲線”，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)板塊，平均增長20%，天翼云實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩年翻番增長。
中信證券在研報中指出，近年來，三大運(yùn)營商戰(zhàn)略聚焦云計(jì)算發(fā)展，推動體制機(jī)制改革。憑借云網(wǎng)融合、安全可信等綜合優(yōu)勢，運(yùn)營商的云計(jì)算收入快速增長，行業(yè)競爭力和地位顯著提升。當(dāng)前，運(yùn)營商憑借底層基礎(chǔ)設(shè)施的完善在IaaS領(lǐng)域優(yōu)勢凸顯，并不斷通過強(qiáng)化自研、構(gòu)建生態(tài)、渠道下沉，提升PaaS和SaaS領(lǐng)域綜合競爭力。未來，看好運(yùn)營商云計(jì)算增速持續(xù)領(lǐng)跑，預(yù)期伴隨收入提升與盈利能力改善，云計(jì)算單獨(dú)估值將為運(yùn)營商帶來千億元級別的市值彈性。
王征南認(rèn)為，近年來，運(yùn)營商的收入結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，新興業(yè)務(wù)收入占比逐步提升，未來基礎(chǔ)運(yùn)營商新興業(yè)務(wù)的占比會逐步超過傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入，隨著內(nèi)容生成新場景應(yīng)用的豐富，中國版ChatGPT的熱度有望加快這個過程。
（編輯 袁元）
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