本報記者 桂小筍

A股兩市公司年報業績預告披露的同時，不少公司同步向投資者“釋放”了自己的風險。例如，大額計提減值，預計凈資產審計之后仍為負值等，多家公司因業績預告情況異常受到交易所密切關注。

“由于季報不需要審計機構的審計，企業對于減值、壞賬的計提會比較寬松，而年報審計中，審計機構的要求會比較嚴格，太過寬松肯定不行。因此，在年報發布時，集中計提出現也是一個老話題。”透鏡公司創始人況玉清對《證券日報》記者解釋。

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風險分為三大類型

從A股兩市公司公告情況來看，提示投資者存在風險的公司分為三大類，包括過往存在劣跡，凈資產為負值和大額計提資產減值。

此前因被立案調查或處罰已經出現系統性風險的公司在兩市有多家，例如，1月31日晚間，*ST凱樂發布公告稱，1月31日，公司股票收盤價為0.52元/股，已連續18個交易日低于1元，即使后續2個交易日連續漲停，也將因股價連續20個交易日低于1元而觸及交易類退市指標。后續觸及交易類退市，上海證券交易所將在15個交易日內對公司股票做出終止上市決定，公司股票不進入退市整理期。

此外，還有一些公司初步測算去年公司凈資產為負值，由此向投資者提示風險。例如，惠天熱電在1月31日的公告中稱，經公司初步測算，預計公司2022年度期末凈資產為負值，因此向投資者提示風險。

大額計提減值的公司在最近幾天的公告中也比較常見，有一些公司在發布相關公告后，還收到了監管部門的關注函。例如，三豐智能1月30日晚間發布業績預告，預計虧損37500萬元至50300萬元，主要原因為預計對收購上海鑫燕隆汽車裝備制造有限公司形成的商譽計提減值準備40000萬元至52000萬元。由于公司2022年前三季度盈利3208萬元，未計提商譽減值準備，引發了監管部門的注意，要求公司核實諸多細節，包括本次商譽減值測試的具體過程，包括資產組的認定及構成、關鍵假設、主要參數、預測指標等，并列表說明相關假設、參數和指標選取與2021年末商譽減值測試相比是否發生重大變化、變化原因及合理性，以前期間計提商譽減值準備的充分性，是否存在通過計提大額商譽減值準備調節利潤的情形。

投資者要深究背后風險

對于兩市公司的上述現象，接受《證券日報》記者采訪的行業人士、專家認為，投資者對于這類企業的投資，要考慮長遠的系統性風險。

況玉清對《證券日報》記者介紹，2022年，由于上市公司受外部宏觀及行業因素影響，客觀上確實面臨著壞賬和商譽計提加大的壓力，但另一方面，也有一些上市公司明顯存在借機進行大尺度“財務洗澡”的嫌疑，這些公司在虧損已無法挽回的局面下，對各類資產的減值計提采取“應提盡提”策略，為2023年的業績增長騰出空間，這也是投資者看到在業績預告發布后，多家公司大額計提集中出現的主要原因之一。

上海明倫律師事務所王智斌律師對《證券日報》記者介紹，從法律法規的相關規定中可知，上市公司的持續經營能力被越來越看重，雖然存在問題的上市公司可以通過重整、重組等方式煥發新的生機，但是，這些挽救措施需要時間，而隨著2022年業績的逐步明朗，一些有問題的企業，會面臨比較大的麻煩。

“例如，有些企業長期凈資產為負，這意味著公司資不抵債，此時，相關上市公司除存在財務類退市風險之外，還存在被債權人申請破產或重整以及由此疊加的退市風險。對于投資者而言，這類公司的風險一定要甄別、規避?！蓖踔潜髮Α蹲C券日報》記者說。

（編輯 張偉 孫倩）

關鍵詞： 提示風險