本報(bào)記者 張文娟

11月14日，神火股份發(fā)布公告稱，公司終止收購云南神火鋁業(yè)有限公司（以下簡稱：“云南神火”）40.1%股權(quán)。

(資料圖)

對于終止本次收購的原因，神火股份表示，鑒于本次交易歷時(shí)較長，云南神火所處行業(yè)和市場受到新冠疫情、通脹加速、所在地區(qū)限電等客觀因素的影響，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場等環(huán)境較本次交易籌劃之初發(fā)生較大變化。經(jīng)公司與交易對方認(rèn)真研究論證并協(xié)商一致，認(rèn)為本次交易已無法達(dá)成交易各方預(yù)期，現(xiàn)階段繼續(xù)推進(jìn)本次交易存在較大不確定性，決定終止本次交易事項(xiàng)。

據(jù)了解，云南神火主營業(yè)務(wù)為電解鋁，與神火股份屬于同行業(yè)。今年前三季度，云南神火實(shí)現(xiàn)凈利潤19億元。截至目前，神火股份持有云南神火43.4%的股權(quán)，并擁有其73.6%的表決權(quán)，為云南神火的控股股東。

“電解鋁市場的變化是此次神火股份終止收購云南神火相關(guān)股權(quán)的一個(gè)重要原因。”公瑾企業(yè)管理咨詢有限公司合伙人曹炎炎向《證券日報(bào)》記者表示：“今年下半年，由于煤價(jià)高位及限電等因素影響，電解鋁行業(yè)電價(jià)成本升高，但鋁價(jià)卻整體低迷。根據(jù)Mysteel測算，按成本計(jì)算，10月份電解鋁全行業(yè)理論虧損比重已從9月的20%擴(kuò)大至38%，在此背景下，云南神火的產(chǎn)能和盈利都受到了一定影響。”

神火股份亦在近期接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，2022年9月9日公司收到文山供電部門通知，壓減云南神火用電負(fù)荷，目前來看，第四季度云南神火的產(chǎn)量可以實(shí)現(xiàn)18-19萬噸，相比第三季度大概有3、4萬噸產(chǎn)能受到影響。另外，由于設(shè)備關(guān)停對固定成本的攤銷會產(chǎn)生不利影響，以及能耗方面都會影響成本，預(yù)測第四季度云南神火用電價(jià)格將上升至0.4元左右。

不過在深圳方略產(chǎn)業(yè)咨詢有限公司合伙人方中偉看來：“目前鋁價(jià)已到達(dá)階段性底部，隨著電解鋁供給端收縮、需求端環(huán)比企穩(wěn)帶來的供需格局改善，鋁價(jià)具備向上彈性。另外，考慮到未來云南豐水期和枯水期的轉(zhuǎn)換可能帶來的限電因素消除，云南神火產(chǎn)能和盈利將有所恢復(fù)，該情形下，不排除神火股份再次啟動收購的可能。”

電解鋁制造產(chǎn)業(yè)屬于能源密集型產(chǎn)業(yè)，受能耗雙控和雙碳政策影響，未來電解鋁產(chǎn)能釋放有限。為增強(qiáng)公司未來可持續(xù)發(fā)展能力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力，近年來，神火股份加快推進(jìn)以鋁箔為代表的鋁深加工產(chǎn)品升級。

據(jù)了解，截至今年6月末，神火股份共有鋁箔產(chǎn)能8萬噸/年，包含上海鋁箔2.5萬噸/年和神隆寶鼎一期為5.5萬噸/年。目前神隆寶鼎的IATF16949汽車質(zhì)量管理體系認(rèn)證已進(jìn)入試樣和批量供貨階段。二期新能源動力電池材料項(xiàng)目進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)2023年下半年逐步投入運(yùn)營。

對于備受市場關(guān)注的電池鋁箔，神火股份在此前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，今年公司電池箔最為緊缺，預(yù)計(jì)明年供給較少；相比需求端，電池廠在今年底到明年初集中投產(chǎn)，對鋁箔需求有比較大的拉動效應(yīng)。公司在加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，神隆寶鼎二期爭取到明年下半年盡快投產(chǎn)、占領(lǐng)市場。

東北證券分析師曾智勤分析稱：“電池鋁箔具有壁壘高、投資周期長的特點(diǎn)，隨著電動車及儲能需求的爆發(fā)，且鈉離子電池商業(yè)化漸行漸近，電池鋁箔需求有望實(shí)現(xiàn)高速增長，該趨勢下，神火股份鋁箔業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)量利齊升。”

（編輯 孫倩）

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