本報(bào)記者 王麗新 見習(xí)記者 武琪
一紙公告，激起一池春水。
3月11日晚間，德邦物流股份有限公司（下稱德邦股份）發(fā)布公告，提示控股股東籌劃控制權(quán)變更并擬于3月14日復(fù)牌，引起業(yè)內(nèi)人士熱烈討論。
公告稱，京東集團(tuán)控制的京東卓風(fēng)擬通過受讓德邦控股部分股份且同時(shí)接受德邦控股部分股東委托獲得德邦控股部分股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)德邦控股的控制，從而間接控制德邦控股所持有的上市公司66.4965%股份。
這意味著德邦股份的實(shí)際控制人將發(fā)生變更，京東卓風(fēng)將成為其間接控股股東。京東卓風(fēng)與京東物流同屬京東集團(tuán)旗下，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次收購，更多是為了京東物流的整體布局。
為何會(huì)有如此變動(dòng)？
快遞行業(yè)是高度標(biāo)準(zhǔn)化行業(yè)，服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)可以復(fù)制。今年1月份，快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為81.9，8家企業(yè)占去了快遞行業(yè)八成江山。而供應(yīng)鏈物流業(yè)務(wù)卻是一個(gè)客戶一個(gè)項(xiàng)目，個(gè)個(gè)不同，物流行業(yè)的市場集中度，可以用“分散”來形容。兩者之間的緩沖帶是快運(yùn)，特點(diǎn)是半標(biāo)準(zhǔn)化，左右可滲透。
從公告時(shí)間上來看，目前正值財(cái)報(bào)季，德邦盈利情況行業(yè)基本掌握，快遞規(guī)模較小，快運(yùn)市場分散，被收購不會(huì)因規(guī)模原因產(chǎn)生收購限制，如“壟斷”，而股權(quán)變動(dòng)利于穩(wěn)定經(jīng)營，國家主管部門也希望行業(yè)更加穩(wěn)定。
可以說京東和德邦的結(jié)合在業(yè)內(nèi)看來并不意外。其一，德邦的大件快遞和快運(yùn)，與京東物流的倉干配（倉儲(chǔ)+干線運(yùn)輸+落地配送——編者注）“一體化供應(yīng)鏈”最為匹配；其二，京東物流的目標(biāo)，是從企業(yè)物流到物流企業(yè)，德邦的件量可極大補(bǔ)充京東物流第三方占比，幫助其在第三方物流市場站穩(wěn)腳跟；其三，縱觀京東物流版圖，大件空運(yùn)有跨越、大件快遞有德邦、同城有達(dá)達(dá)，基本上除了加盟模式的電商快遞網(wǎng)（京喜）外，京東物流國內(nèi)的物流、快運(yùn)、快遞體系已補(bǔ)全；其四，收購德邦后，京東物流將一躍成為快運(yùn)市場次席，未來競爭優(yōu)勢顯著；其五，以德邦為基礎(chǔ)，京東物流可以堵住中通、韻達(dá)在快運(yùn)領(lǐng)域快速趕上的機(jī)會(huì)，直接與順豐快運(yùn)競爭。
掀起快遞業(yè)投資并購一角
中郵證券交運(yùn)分析師魏大朋在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“京東物流長期以來的優(yōu)勢在倉配一體化、供應(yīng)鏈一體化，通過收購德邦將強(qiáng)化京東物流在運(yùn)輸方面的能力。德邦是目前中國零擔(dān)快運(yùn)市場的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在快運(yùn)市場的營收僅次于順豐。京東物流在并購跨越，完成其在快運(yùn)和航空件的延伸后，疊加之前對(duì)達(dá)達(dá)的增持，‘京邦達(dá)’正式形成。除了強(qiáng)化在大件快遞領(lǐng)域的優(yōu)勢外，更完善了自身全產(chǎn)業(yè)鏈全場景的布局。”
在資本看來，德邦的快運(yùn)可能是各家主流快遞企業(yè)想要補(bǔ)足的短板。
快遞物流專家、貫鑠資本CEO趙小敏表示：“京東物流全面進(jìn)軍快運(yùn)戰(zhàn)場，對(duì)京東物流的實(shí)體產(chǎn)業(yè)和農(nóng)村市場都有助力；京東物流也將借助國內(nèi)資本市場杠桿，開展一系列關(guān)聯(lián)交易和并購，可以在較短時(shí)間內(nèi)提升快運(yùn)業(yè)務(wù)的規(guī)模和競爭力。跨越速運(yùn)也有可能會(huì)裝入德邦股份，形成共振，彌補(bǔ)德邦在消費(fèi)端及空運(yùn)資源的短板。”
在魏大朋看來，“京邦達(dá)”的形成對(duì)目前快遞物流企業(yè)的格局形成進(jìn)一步的沖擊。對(duì)順豐而言，京東物流除了有上游流量優(yōu)勢外，本次更加強(qiáng)了下游配送運(yùn)輸能力的構(gòu)建；對(duì)“通達(dá)系”而言，京東物流在中高端電商件、一體化供應(yīng)鏈等領(lǐng)域又有了相對(duì)的競爭優(yōu)勢。“總而言之，本次并購可以看作京東物流自獨(dú)立上市后在邁向綜合物流的龍頭道路上重要的一步。”他表示。
“從江湖格局和市場需求看，未來的業(yè)務(wù)體量排位可能是：京東物流＞韻達(dá)＞順豐＞阿里（菜鳥）＞極兔＞郵政等。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。
2021年快遞業(yè)務(wù)量已突破千億件，中國的快遞包裹占據(jù)了全球一半以上。而在快運(yùn)領(lǐng)域，市場格局仍相對(duì)分散，市場參與者眾多。
根據(jù)2021年國家郵政局、國家發(fā)展改革委、交通運(yùn)輸部聯(lián)合印發(fā)的《“十四五”郵政業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，其中提到：支持企業(yè)“加強(qiáng)資本運(yùn)作和戰(zhàn)略合作，推動(dòng)形成大中小企業(yè)融合互補(bǔ)、多元主體競合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局”“至2025年，將在行業(yè)中形成多個(gè)年業(yè)務(wù)量超過200億件或年業(yè)務(wù)收入超過2000億元的郵政快遞品牌”。快遞物流業(yè)的投資并購大幕或許才剛剛拉開。
據(jù)京東物流方面相關(guān)人士向記者透露，與德邦合作后雙方將繼續(xù)保持品牌和團(tuán)隊(duì)獨(dú)立運(yùn)營，戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)方向整體保持不變。雙方將基于各自優(yōu)勢領(lǐng)域展開深度合作，持續(xù)打造優(yōu)質(zhì)高效的一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)，并提升快遞快運(yùn)領(lǐng)域產(chǎn)品和服務(wù)品質(zhì)，共同推動(dòng)客戶、行業(yè)、社會(huì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
下一步，就看京東物流在供應(yīng)鏈舞臺(tái)這盤棋要如何下了。
（編輯 上官夢露）
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