受新冠疫情影響，避險情緒、美元美股走弱等因素刺激，黃金在投資市場中備受矚目，迎來“高光時刻”。繼7月27日黃金價格突破2011年9月6日歷史最高價1920.24美元/盎司，時隔9年迎來歷史新高后, 28日早間，倫敦現(xiàn)貨黃金繼續(xù)上漲，現(xiàn)報1960美元/盎司，距離2000美元關(guān)口只差一小步。
黃金具有多方面的投資優(yōu)勢，有利于分散整體投資風險，改善投資組合回報，提升投資組合的整體流動性。目前投資者可考慮的黃金投資方式主要有：實物黃金，銀行紙黃金，黃金ETF基金及黃金QDII基金四種。
實物黃金投資是我國黃金交易市場上較為活躍的投資產(chǎn)品，指的是以持有黃金實物作為投資，包括金條、金幣以及黃金首飾。面對錯綜復雜的國際國內(nèi)形勢，黃金作為國際硬通貨，因其千年不朽的特質(zhì)，具有很強的保值增值作用。
其中，金條本身無任何特別昂貴的鑄工和設(shè)計費用，是最穩(wěn)健的黃金投資商品，適合較為保守的投資人士。流通性金幣指用黃金做的金幣，具有流通性，有投資價值，也稱為投資型金幣，例如國內(nèi)常見的美國鷹揚金幣、加拿大楓葉金幣等。紀念性金幣也是黃金錢幣的一種，通常是為了特定目的或事件而印制、發(fā)行，例如“熊貓金幣”等。另外，日常生活中人們佩戴的飾金，如金項鏈、金戒指、金耳環(huán)等被歸類為裝飾性實物黃金。需要注意的是，對于專業(yè)的投資者來說，紀念性及裝飾性實物黃金不具備真正意義上的投資性質(zhì)，可以少量購買用做收藏，但不適合做為金融投資品。
投資者可以通過多種渠道投資實物黃金。金店是人們購買黃金產(chǎn)品的一般渠道，但是通過此渠道購買的大多是裝飾性實物黃金，更偏重收藏價值而不是投資價值。投資者還可以通過銀行渠道投資實物黃金，包括標準金條、金幣等產(chǎn)品形式，比如農(nóng)行"招金"、中行"奧運金"等。此外，投資者還可通過時下流行的黃金延遲交收業(yè)務(wù)平臺投資，即投資者按即時價格買賣標準金條后，延遲至第二個工作日后任何工作日進行實物交收。
除了“一手交錢、一手交金”的“實金買賣”，還有只收取一定按金或資金，并無實金過手的黃金投資——紙黃金，又稱為“記賬黃金交易”，兼具長期保值和博取差價收益兩種功能。相對實物金，其交易更為方便快捷，交易成本也相對較低，適合專業(yè)投資者進行中短線的操作。紙黃金的發(fā)行一般是由黃金市場上資金實力雄厚、資信程度良好的商業(yè)銀行、黃金公司或大型黃金零售商所出具，如商業(yè)銀行出具的黃金定期儲蓄存單、黃金匯票和黃金賬戶存折等。
炒紙黃金賺取差價有一定風險，需要一定專業(yè)知識。多位黃金投資專家建議：投資者要多關(guān)注美元走勢、國際油價走勢。此外，黃金交易是全市市場的聯(lián)動，而非只在中國市場流通。對每天的金價影響最大的是美國和英國倫敦開盤時間，分別為北京時間晚上8:30和北京時間下午4:00左右，投資者應(yīng)對這些交易時段多加關(guān)注。
國內(nèi)黃金投資基金包括兩大類：ETF基金和QDII基金。隨著國際金價持續(xù)走高，黃金ETF收益也連漲并持續(xù)受捧。黃金ETF基金(Exchange Traded Fund)，是指絕大部分基金財產(chǎn)以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)進行投資，緊密跟蹤國際黃金價格，并在證券交易所上市的開放式基金。運行原理為：由大型黃金生產(chǎn)商向基金公司寄售實物黃金，隨后由基金公司以此實物黃金為依托，在交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，商業(yè)銀行分別擔任基金托管行和實物保管行，投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。
對于希望直接跟蹤黃金商品價格的投資者，黃金ETF是比較好的配置工具，有利于提高資金利用效率，第一時間把握突發(fā)事件引起的交易機會。同時，由于無需黃金的保管費、儲藏費和保險費等費用，投資者可以以低廉的費用交易黃金ETF。通常只需交納約為0.3%至0.4%的管理費用，相較于其他黃金投資渠道平均2%至3%的費用，優(yōu)勢十分突出。目前博時黃金ETF等黃金ETF均可在場內(nèi)進行交易，操作方便且流動性好。國內(nèi)黃金ETF的C份額設(shè)置也使交易門檻最低已降至300元左右，更方便個人投資者小額投資。
目前國內(nèi)市場主要的黃金ETF有四只，即華安易富黃金ETF(518880)、國泰黃金ETF(518800)、易方達黃金ETF(159934)、博時黃金ETF(159937)。截至7月24日，年內(nèi)增長率均超21%。其中，華安黃金ETF份額最大、增長最多，成交最為活躍。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，該基金持有黃金規(guī)模突破26噸，市值超97億元，成為亞洲最大規(guī)模場內(nèi)黃金ETF。
黃金QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者基金)，具體指在境內(nèi)募集資金，投資于海外市場的黃金證券, 包括現(xiàn)貨黃金、黃金ETF及黃金期貨等。目前市場上大部分的黃金QDII主要投資于海外市場的黃金ETF，反映國際金價的波動情況，費率相對高一些。主要有4只，分別是嘉實黃金、易方達黃金主題、匯添富黃金及貴金屬、諾安全球黃金，均可以場外購買。除了諾安全球黃金，其余3只已經(jīng)上市，可以在場內(nèi)購買相應(yīng)的LOF基金。
與其他黃金投資產(chǎn)品相比，黃金QDII起始金額小，購買方便。不過，由于其基金的本質(zhì)，有最低投資金額，同時還要收取一定管理費用和手續(xù)費，場外申贖費率對于小額投資者來說較高。另外，由于國內(nèi)QDII額度的問題，QDII基金經(jīng)常遭遇暫停申購的情況，并且從份額來看，幾只黃金QDII基金的運作規(guī)模并不大。數(shù)據(jù)最新顯示，諾安全球黃金暫停申購，易方達黃金主題暫停大額申購。
對于正在關(guān)注黃金投資產(chǎn)品的投資者，博時黃金ETF基金經(jīng)理王祥建議，黃金更適合長期定投而非短期投資。由于風險的未知性，應(yīng)將黃金投資看作對抗未知風險的工具，而非意識到風險時才采用的避險工具。從長遠的角度考慮黃金投資，通過定投等方式，可以有效的平滑掉資金的交易成本和資金應(yīng)用的壓力，這比短期追逐熱點，把黃金作為一種投機性的資產(chǎn)來進行交易要好很多。不過隨著金融市場對疫情拐點預(yù)期的再次變化，以及美元指數(shù)、國際原油市場不確定帶來的通脹預(yù)期的波動，黃金資產(chǎn)短期也將繼續(xù)保持較高的波動水平，因此相對于追高而言，逢低買入的策略或許更為穩(wěn)妥。
同時，投資者要注意投資資產(chǎn)配置比例問題，黃金資產(chǎn)在個人投資資產(chǎn)中的比例最好控制在5%至10%之間。業(yè)內(nèi)人士建議，投資者60%以上的投資資產(chǎn)應(yīng)該放在貨幣基金，純債基金，銀行理財產(chǎn)品等低風險產(chǎn)品上。(記者 張明江 張藝海)
