5月27日，資本邦了解到，麥斯克電子材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“麥斯克”)創(chuàng)業(yè)板IPO已于5月26日獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰君安。
麥斯克主營(yíng)業(yè)務(wù)系半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，目前主要產(chǎn)品包括4英寸、5英寸、6英寸以及8英寸半導(dǎo)體硅拋光片。
2018年至2020年，麥斯克實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為5.08億元、3.79億元、4.19億元;同期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1.22億元、4351.32萬(wàn)元、5975.50萬(wàn)元。
麥斯克本次發(fā)行上市申請(qǐng)適用《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)項(xiàng)規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)：最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元。
根據(jù)經(jīng)麥斯克會(huì)計(jì)師普華永道中天審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)行人2019年度、2020年度扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為3397.29萬(wàn)元、3999.89萬(wàn)元，合計(jì)超過(guò)5000萬(wàn)元，符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。
麥斯克本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)5000萬(wàn)股，本次擬募集資金8億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于大尺寸半導(dǎo)體硅晶圓生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目以及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，洛陽(yáng)單晶硅集團(tuán)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“洛單集團(tuán)”)直接持有麥斯克112,097,556股份，占公司總股本的74.73%，為公司控股股東。河南省國(guó)資委直接持有洛單集團(tuán)52.08%的股權(quán)，系洛單集團(tuán)的控股股東及實(shí)際控制人，亦為麥斯克的實(shí)際控制人。
招股說(shuō)明書(shū)披露，2020年，麥斯克第一大客戶是中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司，其是一家中央直接管理的國(guó)有軍工電子企業(yè)。其它重要的客戶還包括士蘭微(600460.SH)，士蘭微主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子元器件、電子零部件及其他電子產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售、機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口。主要產(chǎn)品包括集成電路、半導(dǎo)體分立器件、LED(發(fā)光二極管)產(chǎn)品等三大類(lèi)。
科創(chuàng)板上市企業(yè)華潤(rùn)微(688396.SH)是其2020年第五大股東，華潤(rùn)微是一家擁有芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測(cè)試等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)能力的半導(dǎo)體企業(yè)，產(chǎn)品聚焦于功率半導(dǎo)體、智能傳感器與智能控制領(lǐng)域，為客戶提供豐富的半導(dǎo)體產(chǎn)品與系統(tǒng)解決方案。
招股說(shuō)明書(shū)披露，麥斯克2018年至2020年毛利率分比為40.05%、29.82%、28.35%，除了2018年高于同行業(yè)平均水平，2019-2020年都低于平均水平，并且相對(duì)于2018年有一定幅度的下降。
麥斯克則坦言，公司此次發(fā)行上市純?cè)诿什▌?dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期內(nèi)公司綜合毛利率分別為40.05%、29.82%和28.35%，波動(dòng)相對(duì)較大。
對(duì)于近年來(lái)毛利率下降的原因，麥斯克稱(chēng)，2018年因半導(dǎo)體市場(chǎng)需求旺盛，公司主要產(chǎn)品整體銷(xiāo)量規(guī)模較高，價(jià)格處于相對(duì)高位，毛利率因此較高。2019年隨半導(dǎo)體行業(yè)整體市場(chǎng)需求回落，公司主要產(chǎn)品價(jià)格有所下滑，且因銷(xiāo)量下滑導(dǎo)致單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀咎岣撸久瘦^上年有所降低。
2020年整體市場(chǎng)需求仍保持相對(duì)低位，公司主要產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步下降，但公司銷(xiāo)量水平有所提升，因此綜合毛利率與2019年不存在顯著差異。
公司毛利率水平受半導(dǎo)體行業(yè)波動(dòng)影響較大，如行業(yè)整體需求下滑時(shí)，公司未能擴(kuò)大產(chǎn)品銷(xiāo)售、提高產(chǎn)能利用率并有效降低成本，則存在毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)。(Ray)
