在券商的年報(bào)里，總能看到“搶風(fēng)頭”的子公司，有的子公司一年的凈利潤(rùn)甚至能超過(guò)一家券商。不過(guò)，與資管子公司、投行子公司這些主營(yíng)業(yè)務(wù)子公司相比，另類(lèi)投資子公司相對(duì)“小眾”。而隨著科創(chuàng)板跟投相關(guān)制度、《證券公司另類(lèi)投資子公司管理規(guī)范(修訂意見(jiàn)稿)》的出臺(tái)和發(fā)布，券商另類(lèi)投資子公司的重要性明顯提升，業(yè)務(wù)范圍也有了進(jìn)一步規(guī)范。
另類(lèi)投資是指股票債券等傳統(tǒng)公開(kāi)市場(chǎng)之外的投資模式，資產(chǎn)標(biāo)的包括非上市公司股權(quán)、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、證券化資產(chǎn)和自然資源等。不過(guò)，券商另類(lèi)投資子公司之間差距較大，也有不少券商這方面的業(yè)務(wù)還沒(méi)起步。而頭部券商另類(lèi)投資子公司正逐漸成為市場(chǎng)中的主流股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。
16家券商另類(lèi)投資子公司
去年凈利潤(rùn)合計(jì)27億元
券商2019年年報(bào)正在逐步披露，去年券商另類(lèi)投資子公司的成績(jī)也浮出水面。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至記者發(fā)稿，目前共有16家券商披露另類(lèi)投資子公司業(yè)績(jī)，其中有12家上市券商的另類(lèi)投資子公司公司現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.48億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27.19億元;還有4家上市券商另類(lèi)投資子公司出現(xiàn)虧損。
頭部券商憑借資本金的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，其另類(lèi)投資子公司們逐漸成為市場(chǎng)中的主流股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。其中，券業(yè)龍頭中信證券全資子公司中信證券投資則成為券商另類(lèi)投資子公司中的佼佼者，中信證券投資注冊(cè)資本140億元，2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.95億元，利潤(rùn)總額17.45億元，凈利潤(rùn)13.02億元。至此，中信證券投資2019年就為龐大的“券商一哥”中信證券貢獻(xiàn)了10.65%的凈利潤(rùn)。
有意思的是，中信證券投資僅有員工22人，也就是說(shuō)這22人在2019年就創(chuàng)造了13億元的凈利潤(rùn)。而在2018年，中信證券投資凈利潤(rùn)是6.03億元，當(dāng)時(shí)的員工是28人。2019年這一年，在員工減少了6人的情況下，卻多創(chuàng)造了7億元的凈利潤(rùn)。
對(duì)此，中信證券投資表示，“2019年公司在新能源、新材料、芯片、醫(yī)療器械及前沿生物技術(shù)、消費(fèi)等領(lǐng)域投資了一批具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。作為中信證券的另類(lèi)投資子公司，中信證券投資積極推進(jìn)并落實(shí)了科創(chuàng)板跟投相關(guān)工作。”
海通證券另類(lèi)投資子公司海通創(chuàng)新證券表現(xiàn)也不錯(cuò)，2019年度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.62億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.14億元;廣發(fā)證券另類(lèi)投資子公司廣發(fā)乾和2019年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.22億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3億元。
券商另類(lèi)投資子公司中，2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超1億元的還有招商證券另類(lèi)投資子公司招商證券投資(1.07億元)、華泰證券另類(lèi)投資子公司華泰證券創(chuàng)新投資(1.07億元)、中國(guó)銀河另類(lèi)投資子公司銀河源匯(1.05億元)、華安證券另類(lèi)投資子公司華富瑞興(1.02億元)。
去年，中信建投、申萬(wàn)宏源、東方證券、光大證券4家券商的另類(lèi)投資子公司都出現(xiàn)了不同程度的虧損。
借勢(shì)科創(chuàng)板
券商加碼另類(lèi)投資子公司
2019年，上交所推出科創(chuàng)板，并試行保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投制度。在科創(chuàng)板跟投制度的要求下，自2019年開(kāi)始，券商也在不斷加碼另類(lèi)投資子公司，除了準(zhǔn)備新設(shè)立外，還有不少券商對(duì)另類(lèi)投資子公司進(jìn)行增資。
其中，華泰證券為增強(qiáng)公司全資子公司華泰創(chuàng)新投資在科創(chuàng)板、機(jī)構(gòu)客戶綜合金融服務(wù)和金融生態(tài)建設(shè)三大領(lǐng)域的重點(diǎn)布局，將華泰創(chuàng)新投資注冊(cè)資本由5億元增加至35億元。東方證券向全資子公司東證創(chuàng)投增資20億元，目前東證創(chuàng)投已完成了注冊(cè)資本由30億元變更為50億元的工商變更登記。中國(guó)銀河向銀河源匯投資增資，注冊(cè)資本由15億元增加至30億元。華西證券擬對(duì)華西銀峰增資10億元，增資完成后華西銀峰注冊(cè)資本變更為20億元。
從2019年券商另類(lèi)子公司目前的跟投情況來(lái)看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，中信建投投資完成了9個(gè)科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目的戰(zhàn)略配售跟投;華泰證券創(chuàng)新投資完成全市場(chǎng)首單跟投業(yè)務(wù)在內(nèi)的科創(chuàng)板跟投項(xiàng)目5個(gè);申銀萬(wàn)國(guó)創(chuàng)新完成安集科技科創(chuàng)板跟投項(xiàng)目;華富瑞興完成首單科創(chuàng)板跟投業(yè)務(wù)，并及時(shí)開(kāi)展科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù);招商證券投資申報(bào)12個(gè)科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目，推動(dòng)樂(lè)鑫科技、久日新材和碩世生物在科創(chuàng)板發(fā)行上市。
對(duì)于券商另類(lèi)投資子公司的前景，中國(guó)銀河認(rèn)為，“隨著注冊(cè)制的逐漸推進(jìn)，資本市場(chǎng)的活力將被激發(fā)，股權(quán)投資將迎來(lái)較好的政策機(jī)遇期;
另外，受科創(chuàng)板跟投制度的刺激，投融資一體化逐漸成為券商另類(lèi)投資子公司開(kāi)展股權(quán)投資業(yè)務(wù)的重要模式，頭部券商的另類(lèi)投資業(yè)務(wù)將獲得更大發(fā)展。”(記者 周尚伃)
