今年以來，雖有疫情擾動，但外資對A股投資熱度依舊不減。《證券日報》記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)梳理，截至11月26日，年內(nèi)北上資金凈流入1442.78億元，其中滬股通凈流入445.31億元，深股通凈流入997.47億元。
11月份北上資金回流明顯
從時間上來看，今年北上資金凈流入集中在4月份至7月份，北上資金連續(xù)4個月凈買入。其中，4月份和6月份北上資金凈流入均超過500億元，為年內(nèi)凈流入較高的兩個月。
興業(yè)證券首席策略分析師王德倫對《證券日報》記者表示，4月份至7月份北上資金連續(xù)凈買入，主要因為新冠肺炎疫情基本得到控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進，經(jīng)濟率先回暖復(fù)蘇等。此外，金融領(lǐng)域取消QFII/RQFII額度限制、擴大QFII/RQFII投資范圍、港交所推出SPSA集中管理服務(wù)(滬深港通北向交易優(yōu)化措施)等，彰顯我國金融市場對外開放的決心，中國資產(chǎn)被全球投資者青睞。
記者注意到，今年以來，截至11月26日，部分交易日內(nèi)的北上資金凈流入超過百億元，這或與資本市場對外開放及改革政策落地直接相關(guān)。6月19日，北上資金凈流入182.33億元，當日富時羅素指數(shù)將A股的納入因子從17.5%提升至25%。10月9日，《國務(wù)院關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》發(fā)布，北上資金在10月9日和10月12日連續(xù)兩個交易日凈買入超過百億元，分別為112.67億元和135.1億元。
進入11月份，北上資金回流明顯。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，截至11月26日，11月份以來，北上資金已累計凈流入505.13億元，僅次于4月份和6月份。其中，11月9日，北上資金更是創(chuàng)年內(nèi)單日凈買入額新高，凈買入196.99億元。
對此，王德倫表示，進入11月份，受美國大選局勢逐漸明朗、新冠肺炎疫苗研制進展取得可觀成果等因素利好，外資風險偏好回升。“綜合來看，年內(nèi)北上資金持續(xù)凈流入，主要原因有兩方面，今年我國經(jīng)濟在全球率先復(fù)蘇，經(jīng)濟基本面向好;金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放的紅利繼續(xù)加速提效。”
國盛證券首席策略分析師張啟堯認為，今年6月份以來，美元持續(xù)走弱，人民幣步入升值通道，進而帶動人民幣資產(chǎn)吸引力提升，也進一步推動了北上資金對A股增配步伐。
未來5年外資將持續(xù)流入
從布局來看，今年以來北上資金加速流入科技板塊?！蹲C券日報》記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)梳理，從外資持股數(shù)量來看，截至11月26日，今年以來，外資凈買入電子行業(yè)股票數(shù)量最高，超過14億股，其次是化工和鋼鐵，凈買入均超13億股。
“未來，核心資產(chǎn)仍將走出獨立上漲行情。而今年以來，外資擁抱了更加廣義的核心資產(chǎn)。”王德倫表示，今年北上資金流向呈現(xiàn)三個特征，一是深股通遠超滬股通，今年深股通北上資金累計凈流入約1000億元，而滬股通的凈流入額僅超400億元;二是中小創(chuàng)板塊表現(xiàn)亮眼，過去三年，主板的北上資金凈流入額遠超中小板和創(chuàng)業(yè)板，今年則呈現(xiàn)出“三分天下”的格局;三是傳統(tǒng)外資偏好的消費、金融板塊今年表現(xiàn)疲弱，北上資金凈流入排名靠前的板塊分別為工業(yè)、信息技術(shù)、材料等。
“這說明外資不只買藍籌股和消費白馬，各行各業(yè)的核心資產(chǎn)和優(yōu)勢龍頭，尤其是以創(chuàng)業(yè)板為代表的新興成長，未來將成為外資繼續(xù)布局的重點方向之一。”王德倫進一步解釋道。
從北上資金持有市值來看，食品飲料、醫(yī)藥生物和家用電器三個行業(yè)持有市值最高。張啟堯?qū)Α蹲C券日報》記者表示，從北上資金的行業(yè)配置看，消費依舊處于重倉地位，具備穩(wěn)定盈利回報的核心資產(chǎn)仍然備受青睞;從倉位變動看，北向資金今年對科技與周期板塊有所加倉，而對金融板塊有所減倉。
對于未來北上資金流向，王德倫認為，“目前來看，全球最好的資產(chǎn)在中國股市，看好未來5年萬億元體量的外資繼續(xù)流入。從中期來看，中國優(yōu)質(zhì)股票資產(chǎn)性價比更高：中國經(jīng)濟復(fù)蘇更明確，估值有優(yōu)勢，資本市場的改革創(chuàng)新，這些都有助于提升外資對中國資產(chǎn)的關(guān)注度。”
“長期來看，首先，A股與美股市場相關(guān)系數(shù)低，體現(xiàn)多市場配置優(yōu)勢;其次，美元走弱利好新興市場，中國最為受益;再次，A股波動率下降，更具配置價值;最后，目前外資持股占A股流通市值僅5%，相比之下美國達到15%，日本和韓國均達到30%，A股的外資占比仍然具有翻倍空間。”王德倫表示。(吳曉璐)
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