今年以來，百億元級私募陣營擴(kuò)容明顯，但業(yè)績分化也較為嚴(yán)重。近日，《證券日報》記者根據(jù)獲得的數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)62家百億元級私募所展現(xiàn)的業(yè)績也不盡相同，首尾相差超過了95%，其中，36家百億元級私募年內(nèi)收益率超過了20%;凱豐投資和永安國富等部分私募年內(nèi)收益表現(xiàn)不佳，止步于前40名。
多位私募人士告訴《證券日報》記者，基于投資風(fēng)格和風(fēng)險管控等因素，私募在不同板塊的側(cè)重會導(dǎo)致整體業(yè)績不同，同時，倉位的高低和股票組合的選擇等，也是決定業(yè)績高低的重要因素。
前10個月
平均收益率為28.31%
《證券日報》記者了解到，今年以來，私募布局著力點(diǎn)不同，百億元級私募成員有不同程度的調(diào)整，例如與前三季度相比，已有4家私募退出百億級私募名單，同時，有13家新晉百億級私募，其中包括伊洛投資、衍復(fù)投資、玄元投資、希瓦資產(chǎn)、通怡投資、泰潤海吉等。
記者根據(jù)私募排排網(wǎng)獲得數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月，百億元級私募的平均收益率為28.31%，其中股票策略百億私募平均收益達(dá)到31.90%。從高收益率排名來看，截至目前，有36家百億元級私募年內(nèi)收益率在20%以上。其中，石鋒資產(chǎn)、趣時資產(chǎn)、通怡投資、彤源投資、聚鳴投資、林園投資等6家百億元級私募年內(nèi)收益分別達(dá)到82.21%、77.27%、70.02%、67.75%、58.48%、54.50%。
記者觀察發(fā)現(xiàn)，取得高收益率的百億元級私募有兩個特點(diǎn)，一是成立時間較短，多數(shù)均是在2015年后成立的;二是年內(nèi)新品發(fā)行較快，部分新晉百億元級私募年內(nèi)新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量近百只。
《證券日報》記者從有數(shù)據(jù)收錄的56家百億元級私募業(yè)績排名來看，除了36家年內(nèi)收益率保持在20%以上，還有20家私募年內(nèi)業(yè)績未能突破20%;其中，凱豐投資和永安國富等部分私募更是止步于前40名。具體來看，作為兩家少有的宏觀對沖策略私募，凱豐投資年內(nèi)收益率為11.52%，永安國富年內(nèi)收益率為17.18%，均低于行業(yè)平均水平。
此外，百億元級私募恒宇天澤投資年內(nèi)收益率為-13.97%;盈峰資本、樂瑞資產(chǎn)、映雪資本、歌斐諾寶、友山基金、少藪派投資、寧波寧聚年內(nèi)收益率分別為8.06%、11.67%、1.31%、16.5%、19.03%、13.16%、11.3%。
玄甲金融CEO林佳義向《證券日報》記者表示，私募業(yè)績分化主要在于投資風(fēng)格和風(fēng)險管控等核心要素不一致，同時，投資組合的個股選擇和倉位分配也起到至關(guān)重要作用。今年市場流動性寬松，私募賺錢效應(yīng)明顯，短期業(yè)績分化嚴(yán)重。同時也要注意，短期業(yè)績高往往會面臨較大回撤。
布局方向
決定業(yè)績高低
記者另據(jù)格上理財數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在有業(yè)績統(tǒng)計的百億元級私募中，多數(shù)私募年內(nèi)收益率集中在20%至50%之間，其中包括了多家老牌百億元級私募，例如淡水泉、景林資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、幻方量化年內(nèi)收益率分別為30.73%、31.38%、44.18%、37.73%。
此外，年內(nèi)收益率低于20%的老牌私募也有，例如千合資本、銀葉投資、保銀投資分別為16.12%、14.08%、19.68%。
方信財富基金經(jīng)理郝心明告訴《證券日報》記者，今年以來市場風(fēng)格分化，私募基金對于市場的理解和投資理念各有不同，布局方向決定了業(yè)績高低，例如上半年布局的5G、生物醫(yī)藥和大消費(fèi)等，成長股投資機(jī)會明顯，與之相對應(yīng)的是低估值的金融、地產(chǎn)和汽車等“順周期”板塊，但進(jìn)入四季度，“順周期”板塊熱度大概率能夠升溫，短期交易價值較大。
華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明向《證券日報》記者表示，私募基金投資策略多元化，相當(dāng)于多個基金側(cè)重于中短線博弈，較多采用博弈策略使得業(yè)績分化突出。今年A股市場結(jié)構(gòu)性行情中，部分漲幅較大的板塊存在一定調(diào)整壓力，但同時，市場流動性和投資者情緒也會更積極，多空因素相交替，私募業(yè)績也會有所不同。整體來看，今年年初科技成長板塊機(jī)會明顯，而進(jìn)入四季度，市場風(fēng)格將會有更多基本面因素驅(qū)動轉(zhuǎn)換。
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