中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)7月3日訊(記者 張明江)據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年上半年公募基金管理規(guī)模逐月增長(zhǎng)，但新基金發(fā)行市場(chǎng)持續(xù)遇冷，不僅如此，今年以來多次出現(xiàn)基金發(fā)行失敗，今年注定是公募基金最難捱的一年。
今年上半年新基金發(fā)行逐月降溫
去年下半年偏股型基金業(yè)績(jī)升溫，偏股型新基金發(fā)行隨之回溫，而自去年以來，監(jiān)管趨嚴(yán)，貨幣基金退出發(fā)行市場(chǎng)，委外資金回流債券基金，新基金發(fā)行市場(chǎng)也火熱一時(shí)，今年一月份新基金發(fā)行規(guī)模超千億。不過好景不長(zhǎng)，今年以來股市持續(xù)震蕩，新基金發(fā)行市場(chǎng)逐月降溫。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年上半年共有342只基金成立，合計(jì)發(fā)行份額3854.89億份，但主要集中在一月份，4月份后隨著股市震蕩，基金發(fā)行份額逐月下降。
數(shù)據(jù)顯示，前六個(gè)月分別有82只、44只、67只、59只、66只、26只基金成立，發(fā)行份額分別為1362.90億份、383.35億份、912.85億份、544.56億份、392.01億份、291.44億份，除二月份受春節(jié)因素影響外，一季度新基金發(fā)行火熱狀態(tài)可見一斑，而4月份后發(fā)行份額逐月降溫。
另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年前三個(gè)月新發(fā)基金平均發(fā)行份額分別為16.62億份、8.71億份、13.62億份，而二季度三個(gè)月份平均發(fā)行份額分別為9.23億份、5.94億份、11.21億份，可見，二季度新基金發(fā)行明顯不及一季度。
一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示，今年股市不好，偏股基金業(yè)績(jī)普遍不好，新基金不好發(fā)。除此之外，6月份戰(zhàn)略配售基金上架，也分流了部分資金，但基金發(fā)行市場(chǎng)明顯預(yù)冷。
新發(fā)基金屢現(xiàn)延遲募集 基金發(fā)行失敗頻現(xiàn)
除發(fā)行份額驟減之外，上半年新發(fā)基金屢現(xiàn)延遲募集，此外，今年上半年債券違約頻繁，債券基金發(fā)行勢(shì)頭也不如往年，甚至多次出現(xiàn)發(fā)行失敗。
數(shù)據(jù)顯示，僅今年6月份就有20只基金發(fā)布延長(zhǎng)募集公告，今年上半年共86只基金發(fā)布延長(zhǎng)募集公告，平均每3天就有一只新基金發(fā)布延長(zhǎng)募集公告，即便是基金發(fā)行如火如荼的1月份，也有20只基金發(fā)布延長(zhǎng)募集公告，上半年新基金發(fā)行難度可見一斑。
另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年發(fā)布延長(zhǎng)募集公告的基金中，債券基金占去半數(shù)之多，6月份發(fā)布延長(zhǎng)募集公告的20只基金中便有9只債券基金。
有業(yè)內(nèi)人士分析，首先，今年上半年債券基金收益明顯不如往年，其中近兩成債券基金收益為負(fù)，而債券基金平均收益僅為1.61%，遠(yuǎn)低于前幾年。此外，隨著剛性兌付被打破，債券違約事件頻發(fā)，今年上半年已有多只債券基金“踩雷”致凈值大跌，也打擊了新基金發(fā)行市場(chǎng)的熱情。
除此之外，今年基金發(fā)行失敗也頻頻出現(xiàn)。
今年上半年，已有興銀瑞福丁凱債券、長(zhǎng)信穩(wěn)尚三個(gè)月定期開放債券、金元順安桉和純債債券等十多只只基金發(fā)布基金合同不能生效公告，而自去年嘉合睿金定開基金成為首只募集失敗的基金后，截至目前已有近20只基金發(fā)行失敗。
有業(yè)內(nèi)人士表示，基金募集失敗原因很復(fù)雜。而近兩年募集失敗的基金多為債券基金，募集失敗多受監(jiān)管新規(guī)和債券違約潮影響。近兩年來不少公募基金嚴(yán)重依賴機(jī)構(gòu)委外資金，而2017年后監(jiān)管層嚴(yán)管委外資金，新發(fā)基金失去資金來源難以滿足基金成立條件發(fā)行失敗。而今年受債券違約潮影響，機(jī)構(gòu)資金避險(xiǎn)情緒頗濃，債基受到市場(chǎng)冷遇，債券基金發(fā)行失敗也在意料之中。
弱市迎建倉良機(jī) 偏股基金漸成發(fā)行市場(chǎng)主流
今年上半年，除對(duì)接委外資金的定開債基外，偏股型基金發(fā)行規(guī)模也處于相對(duì)高位。數(shù)據(jù)顯示，僅5月份，首募規(guī)模排名前十的新基金中就有6只為偏股型基金，累計(jì)首募規(guī)模超120億元，4月份偏股型基金累計(jì)首募規(guī)模也近100億元。而今年一季度，市場(chǎng)上出現(xiàn)的“爆款基金”中同樣有多只偏股型基金，首募規(guī)模超50億元的偏股型基金多達(dá)5只，其中興全合宜首募規(guī)模甚至超300億元。
而6月份之后股市大跌，偏股型基金發(fā)行受挫，僅1只偏股型基金首募規(guī)模超10億元，但隨著上證指數(shù)跌破2800點(diǎn)，市場(chǎng)觸及低點(diǎn)，偏股型基金也迎來建倉良機(jī)，偏股型基金發(fā)行再次迎來一股熱潮。
據(jù)中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，目前共有22只偏股型基金在發(fā)，還有9只偏股型基金等待發(fā)行，隨著股市接近階段性低位，基金公司也在積極布局。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股市震蕩反而給投資者帶來入市機(jī)會(huì)，正如巴菲特所言，在別人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼中貪婪。
九泰基金宏觀策略組認(rèn)為，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，經(jīng)過前期的調(diào)整，A股估值明顯處于偏低位置。盡管較低的估值水平并不意味著眼前馬上出現(xiàn)反彈或反轉(zhuǎn)，但相對(duì)而言，低估值提供了更大的安全邊際和支撐。
一位基金經(jīng)理更坦言，下跌后的市場(chǎng)反而是難得的建倉良機(jī)，在投資中獲取超額收益的概率更高。
已經(jīng)獲批發(fā)行的博時(shí)榮享回報(bào)靈活配置混合基金經(jīng)理蔡濱表示，當(dāng)前A股的整體估值已經(jīng)處于底部區(qū)域，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)也朝著轉(zhuǎn)型升級(jí)的正確道路方向上不斷發(fā)展，站在兩年維度看，2018年或是布局A股的最好時(shí)點(diǎn)，持續(xù)看好產(chǎn)業(yè)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)方向優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
廣發(fā)基金也認(rèn)為，當(dāng)前抑制投資者情緒的主要因素包括緊信用可能帶來的經(jīng)濟(jì)下行壓力以及中美貿(mào)易摩擦的不確定性。在上述兩個(gè)抑制因素沒有得到緩解之前，市場(chǎng)的反彈很難一蹴而就。貿(mào)易摩擦方面，建議密切關(guān)注中美第一批加征關(guān)稅后的表態(tài)。緊信用的情況建議關(guān)注廣義社融增速何時(shí)企穩(wěn)或7月下旬中央政治局會(huì)議釋放的政策信號(hào)。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥等行業(yè)的超額收益率和信用周期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。因此，如果目前緊信用的格局不出現(xiàn)變化，那么下半年成長(zhǎng)和消費(fèi)相對(duì)金融和周期來說會(huì)更具配置價(jià)值。
