9月30日，國聯(lián)證券(601456.SH)發(fā)布公告稱，將以1.15億元收購法國洛希爾銀行持有的中海基金25%股權(quán)，并強(qiáng)調(diào)最終目標(biāo)為拿到中海基金的控股權(quán)。
國聯(lián)證券曾是中海基金的大股東，后持股比例逐漸減少，失去控股權(quán)。中海基金也歷經(jīng)16年風(fēng)雨，如今或再度回到國聯(lián)證券手中。
不過，雖然國聯(lián)證券目前尚未控股，但已開始人事布局，在今年9月接連向中海基金派駐兩名高管。近些年來，中海基金規(guī)模急劇縮水，業(yè)績(jī)?cè)诮衲晖惍a(chǎn)品中也乏善可陳。國聯(lián)證券重掌控股權(quán)后，中海基金內(nèi)部會(huì)刮起怎樣的風(fēng)暴，有待觀察。
中海基金控股權(quán)生變
企查查顯示，目前中海信托、國聯(lián)證券、法國洛希爾銀行分別持有中海基金41.59%、33.4%、25%股權(quán)。國聯(lián)證券收購法國洛希爾銀行所持有的股權(quán)后，將直接持有中海基金58.4%股權(quán)，成為大股東。
全牌照夢(mèng)想，對(duì)于正在開始“起飛”的國聯(lián)證券，正在照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。
根據(jù)2020年半年報(bào)，中海基金在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7392.18萬元，凈利潤(rùn)1276.53萬元。對(duì)比同期的國聯(lián)證券數(shù)據(jù)為8.22億元、3.21億元，盡管中海基金對(duì)國聯(lián)證券業(yè)績(jī)的增厚貢獻(xiàn)不大，但論價(jià)值，一張公募基金牌照，能推動(dòng)券商的經(jīng)紀(jì)、研究所、資管等業(yè)務(wù)向行業(yè)縱深拓展，潛在的連帶效應(yīng)巨大。
不過，收購中海基金之際，國聯(lián)證券又將踩著“一參一控”的紅線，多添煩惱。
今年9月21日，國聯(lián)證券公告與長(zhǎng)沙涌金集團(tuán)簽訂協(xié)議，前者擬受讓后者持有的國金證券7.82%股權(quán)，并籌劃由國聯(lián)證券向國金證券全體股東發(fā)行股票，以換股方式吸收合并。
國金證券還持有國金基金49%的控股權(quán)。根據(jù)《證券投資基金管理公司管理辦法》，同一實(shí)際控制人控股基金公司不得超過一家。收購國金證券后，國金基金作為“嫁妝”也會(huì)被國聯(lián)證券納入版圖，但如果還要控股中海基金，“一參一控”的限制或?qū)⒊蔀檫@家新貴券商的煩惱。
對(duì)此，《投資者網(wǎng)》就如何解決未來控股兩家基金公司的問題向國聯(lián)證券求證，對(duì)方尚未置評(píng)。
但無論怎么整合，中海基金與國金基金的合計(jì)體量，與行業(yè)第二梯隊(duì)至少千億級(jí)規(guī)模都相距甚遠(yuǎn)。
東方財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至今年上半年，國金基金的管理總規(guī)模480.49億元，7位基金經(jīng)理管理30只基金。股票型、混合型基金偏少，到今年10月9日為止，還有國金鑫新靈活配置(LOF)、國金量化多策略等產(chǎn)品的凈值跌破1元。
中海基金方面，東方財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至今年上半年，其管理總規(guī)模102.72億元，較2019年底120.3億元縮水17.58億元;共有13位基金經(jīng)理管理37只基金。
人事安排先行
誰曾料想，如今視中海基金為目標(biāo)的國聯(lián)證券，一度對(duì)其有過放棄念頭。
2004年，中海基金的前身國聯(lián)基金正式成立。成立之初，國聯(lián)證券、橫店集團(tuán)、云南煙草興云投資各持股49%、31%、20%。
不過，兩年后國聯(lián)基金的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。中海信托受讓橫店集團(tuán)的持股，并在隨后的增資擴(kuò)股中繼續(xù)出資。一輪運(yùn)作下來，中海信托成了國聯(lián)基金大股東，并將公司更名至今。
此后，中海基金的股權(quán)結(jié)構(gòu)還經(jīng)歷了不少變化，小股東相繼退出，法國洛希爾銀行參股，逐漸形成三方操盤的局面。有一段時(shí)間，國聯(lián)證券甚至萌生退意。
2018年，國聯(lián)證券在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓持有中海基金的全部股權(quán)，對(duì)價(jià)2.1億元。掛牌公告里，江蘇中天資產(chǎn)評(píng)估所對(duì)國聯(lián)證券所持的對(duì)應(yīng)股權(quán)，給出1.94億元估值。
彼時(shí)的國聯(lián)證券，已在港交所上市，正謀求回歸A股。2.1億元的開價(jià)，較估值高出約10%。同時(shí)，國聯(lián)證券要求受讓方確認(rèn)資格后，先行繳納6405.5萬元保證金。
最終，規(guī)定期限內(nèi)未有意向方出現(xiàn)。沒有下文的交易，如今看來成了國聯(lián)證券重掌中海基金控股權(quán)的小插曲。
這個(gè)插曲峰回路轉(zhuǎn)，引發(fā)了如今的一系列漣漪。目前國聯(lián)證券雖未控股中海基金，但人事安排已先行一步。
今年一季度，中海基金副總經(jīng)理，現(xiàn)年約55歲的宋宇離世。資料顯示，中海基金還是國聯(lián)基金時(shí)，曾在國聯(lián)證券多個(gè)崗位任職的宋宇，就加入公司先后出任總經(jīng)理助理、督察長(zhǎng)、副總經(jīng)理等崗位，是名副其實(shí)的元老。
今年9月，中海基金先后公開2起高管任命。李亮、李俊先后被任命為中海基金副總經(jīng)理、副總經(jīng)理兼首席信息官。兩人此前在國聯(lián)證券資產(chǎn)管理部任職，這或許意味著，國聯(lián)證券雖未完全拿到中海基金的控股權(quán)，但正在逐步接管內(nèi)部事務(wù)。
而現(xiàn)任中海基金總經(jīng)理的楊皓鵬，2017年由中海信托赴任公司任總經(jīng)理助理，后升至總經(jīng)理。隨著控股權(quán)即將變化，總經(jīng)理職位也有了懸念。
對(duì)此，《投資者網(wǎng)》就總經(jīng)理職位是否會(huì)發(fā)生變化向中海基金求證，對(duì)方尚未置評(píng)。
規(guī)模縮水近500億
安排好人事，中海基金核心的投研業(yè)務(wù)，擺在國聯(lián)證券面前。
2019年，曾供職中海基金投研部的江小震，在網(wǎng)絡(luò)發(fā)出公開長(zhǎng)文，羅列中海基金的十大問題，包括業(yè)務(wù)安排、人事任命、投資決策等方面，矛頭直指現(xiàn)任總經(jīng)理?xiàng)铕i。
真實(shí)與謊言，公開與隱秘，盡管公開信的真假只有內(nèi)部人知道，但從中海基金的表現(xiàn)看，無論規(guī)模還是產(chǎn)品表現(xiàn)，確實(shí)不盡人意。
據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2016年三季度末，中海基金的管理規(guī)模達(dá)到歷史巔峰，為593.59億元，之后開始急速縮水。也是2018年開始，楊皓鵬掌舵的中海基金，管理規(guī)模常年不到200億元。
從逼近600億元規(guī)模，到低于200億元，到今年上半年僅保有102.72億元，中海基金四年來管理規(guī)模縮水490.87億元，其產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)谕兄幸诧@得較為平庸。
截至今年10月9日，中海基金今年漲幅最高的前三只產(chǎn)品均為偏股型，分別達(dá)58.33%、50.05%、41.18%。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，該成績(jī)?cè)谕谕惍a(chǎn)品中處于中游，南方基金、農(nóng)銀匯理、長(zhǎng)城基金等漲幅前列的同類產(chǎn)品，漲幅均超過100%。
一位上海的基金人士認(rèn)為，偏股型產(chǎn)品業(yè)績(jī)一般，對(duì)中小型基金公司來說，問題還不大，因?yàn)槠僧a(chǎn)品的規(guī)模相對(duì)有限，最主要還是債券型產(chǎn)品的業(yè)績(jī)與規(guī)模，幾乎決定了公司的前途。
江小震的公開信里，曾提及中海惠利、中海惠祥等兩款產(chǎn)品，在2016年、2017年因策略失誤，造成業(yè)績(jī)下滑，最終導(dǎo)致被巨額贖回。2016年三季度末，即中海基金規(guī)模歷史峰值時(shí)，兩款產(chǎn)品總計(jì)份額接近200億元，但如今翻遍中海基金官網(wǎng)，兩款產(chǎn)品已不見蹤影。
雖是舊聞，且風(fēng)波也未發(fā)生在楊皓鵬任職期間，但江小震在公開信里透露，曾在中海基金任職過的“陸”姓人士，離開中海基金任職興業(yè)證券的投研部門后，被楊皓鵬又請(qǐng)回中海基金做高管，“涉嫌利益輸送”。
根據(jù)中海基金官網(wǎng)，公司投研部目前有三位基金經(jīng)理，2017年后從興業(yè)證券跳槽至公司。投研江湖不問出身，但要靠業(yè)績(jī)說話。
截至今年10月9日，中海基金今年業(yè)績(jī)最好的三款債券型產(chǎn)品，漲幅分別為15.71%、15.51%、13.24%。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，中海基金漲幅最高的債券型產(chǎn)品，在同期同類產(chǎn)品中排名42位，最高的鵬華基金旗下產(chǎn)品，今年漲幅達(dá)28.02%。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)不突出，也令中海基金債券型產(chǎn)品的規(guī)模無太大起色。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，其全部債券型產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模10.73億元，而漲幅最高的鵬華基金同類單個(gè)產(chǎn)品，就高達(dá)25.1億元。
《投資者網(wǎng)》曾就相關(guān)問題向中海基金求證，但均未獲回復(fù)。(蔡俊)
關(guān)鍵詞： 國聯(lián)證券 中海基金
