"這將是三年防控金融風險攻堅戰收官之年對重大風險金融資產處置的最后一站。"一位資深金融業人士在獲悉7月17日銀保監會的一則公告后如此評述。

當日，銀保監會宣布，即日起，對天安財產保險股份有限公司(下稱"天安財險")、華夏人壽保險股份有限公司(下稱"華夏人壽")、天安人壽保險股份有限公司(下稱"天安人壽")、易安財產保險股份有限公司(下稱"易安財險")等四家保險公司，以及新時代信托股份有限公司(下稱"新時代信托")、新華信托股份有限公司(下稱"新華信托")等兩家信托公司依法實施接管，為期一年。

同日，證監會亦發布公告稱，對新時代證券股份有限公司(下稱"新時代證券")、國盛證券有限責任公司(下稱"國盛證券")、國盛期貨有限責任公司(下稱"國盛期貨")等三家機構依法實施接管。

據了解，早在6月份，相關的托管組成員已進駐擬被接管的金融機構開展工作。除了總部一級，擬被接管的金融機構的分支機構亦派駐了工作人員。在銀保監會和證監會正式披露接管消息后，被接管的金融機構亦同步在內部通過視頻會議等形式宣布了該消息。

據有關方面介紹，本次接管的九家金融機構，主要采取行業監管部門主導、并由行業性救助基金參與風險處置為主的方式。

近日，銀保監會多位高層多次公開發聲，談及完善金融機構的公司治理的重要性，指出要切實防止大股東操縱和掠奪公司的"隧道行為"。嚴格股東資質審核，加強對股東的穿透監管，堅決將違法違規股東拒之于銀行保險市場之外。

銀保監會新聞發言人表示，被接管的四家保險公司將正常經營，各項保險業務照常辦理。被接管的兩家信托公司的信托關系不因接管而變化。證監會公告稱，新時代證券、國盛證券和國盛期貨被接管后，客戶的證券交易、期貨交易不受影響，客戶資金轉入轉出正常進行;公司與客戶之間的各類業務合同繼續履行，資管產品的申贖正常進行。

九家金融機構被接管的當日，民生銀行發布公告稱，其股東華夏人壽持有民生銀行A股和H股普通股21.49億股，與一致行動人東方集團和東方有限公司合計持股7.91%。華夏人壽被接管，對民生銀行的正常經營沒有重大不利影響。

此外，新華保險、中國太保等托管方公司皆發布公告稱，其作為托管方，不影響其日常經營，不會對本公司的經營管理和 盈利狀況產生重大影響。

曾計劃收購華夏人壽股權21-25%的中天金融集團，亦于當晚發布公告稱，其將就華夏人壽被接管事項進行進一步咨詢和溝通，以維護公司的合法權益。

九家金融機構被分頭接管、同業托管

去年曾有天安財險、天安人壽和華夏人壽等三家保險公司被接管的消息，如今消息兌現，還增加了易安財險。

本次接管由兩大監管部門同步行動，分頭接管九家金融機構，涵蓋保險公司、信托公司、證券公司和期貨公司。

銀保監會公告稱，鑒于天安財險、華夏人壽、天安人壽、易安財險等四家保險公司，存在違反《保險法》規定的經營行為，觸發了接管條件;新時代信托和新華信托等兩家信托機構存在違法違規經營行為，觸發了《銀行業監督管理法》和《信托公司管理辦法》規定的接管條件。銀保監會決定依法接管以上六家機構。

銀保監會新聞發言人稱，以上六家機構的接管期為一年，如接管工作未達到預期效果，接管期限依法延長。

與此同時，接管組將依據相關法律，委托中國太平洋財產保險股份有限公司(下稱"太平洋財險") 托管天安財險，由國壽健康產業投資有限公司(下稱"國壽健康")托管華夏人壽，由新華人壽保險股份有限公司(下稱"新華保險")托管天安人壽，由中國人民財產保險股份有限公司(下稱"人保財險")托管易安財險，由中信信托有限責任公司(下稱"中信信托") 托管新時代信托，由交銀國際信托有限公司(下稱"交銀國際信托")托管新華信托。

同日，證監會公告稱，鑒于新時代證券股份有限公司(下稱"新時代證券")、國盛證券有限責任公司(下稱"國盛證券")和國盛期貨有限責任公司(下稱"國盛期貨")等三家公司隱瞞實際控制人或持股比例，公司治理失衡，為保護投資者合法權益，維護證券市場秩序，根據《證券法》、《證券公司風險處置條例》和《期貨交易管理條例》的有關規定，證監會決定自2020年7月17日起對新時代證券、國盛證券、國盛期貨依法實行接管，為期一年。

受證監會委托，中信建投證券股份有限公司托管新時代證券，中航證券有限公司和招商證券股份有限公司托管國盛證券，國泰君安期貨有限公司則托管國盛期貨。

以上九家被接管的金融機構中，國盛證券由兩家券商"二對一"的方式托管，其中，中航證券與國盛證券的總部皆在江西。其他皆為"一對一"的方式。

對于為何對以上九家金融機構采取接管，西南財大兼職教授、電子科技大學客座教授陳赤認為，這些機構可能沒有能力自行化解風險，因此采取"接管加托管"的方式，在監管機構和有實力的同業機構的參與幫助下，扭轉不佳的經營狀況，從而促進存量風險化解。

對外經貿大學教授王國軍亦認為，保險公司被監管部門接管與保險公司自行化解風險的差別很大。自行化解風險是前置程序，在公司無法自行化解風險的情況下，才會被接管。

一位法律資深人士則指出，本次對九家金融機構采用的是接管托管雙層制。該模式的優勢在于，監管部門不必承擔和介入被接管機構的經營責任，而是由懂管理和經營的專業團隊全盤負責，托管機構亦同時作為監管問責的主體，便于接管方與托管方以及被接管主體之間的權責明晰。

銀保監會公告稱，接管不改變被接管機構對外的債權債務關系，托管組則按照托管協議，分別托管六家被接管機構的業務，依法合規采取切實有效措施，保持公司正常經營，依法維護保險活動當事人和信托當事人等各利益相關方合法權益。

銀保監會同時強調，托管機構與被托管機構之間應建立利益沖突"防火墻"，不爭搶客戶資源，不發生不當關聯交易。

證監會亦公告稱，新時代證券、國盛證券和國盛期貨被接管后，客戶的證券交易、期貨交易不受影響，客戶資金轉入轉出正常進行。公司與客戶之間的各類業務合同繼續履行，資管產品的申贖正常進行。

接管組成員來源多元

銀保監會稱，從接管之日起，被接管機構的股東大會、董事會、監事會將停止履行職責，相關職能全部由接管組承擔。由接管組行使被接管機構經營管理權，接管組組長行使被接管機構法定代表人職責。未經接管組批準的對外簽約一律無效。

依照法律規定，銀保監會將向華夏人壽等六家保險和信托機構派駐接管組，各接管組負責人多由一正兩副組成(華夏人壽則為一正三副)。

其中：天安財險接管組由銀保監會公司治理部主任劉峰擔任組長，華夏人壽接管組組長是天津銀保監局局長王毅，天安人壽接管組組長是銀保監會人身險監管部主任陳映東，易安財險接管組組長是銀保監會財險監管部主任李有祥，新時代信托接管組組長是銀保監會信托監管部主任賴秀福，新華信托接管組組長是銀保監會非銀行機構檢查局局長呂宙。

公告顯示，證監會分別組織成立了新時代證券接管組、國盛證券接管組和國盛期貨接管組，分別由北京證監局副局長林雯、江西證監局副局長周軍和上海證監局副局長王登勇擔任三個接管組的組長。

從九大接管組的負責人的組成來看，來源多元化，既有銀保監會相關業務部門負責人，亦有銀保監局，還有來自保險學會、中國保險保障基金公司等會管單位。

據多位接近監管部門的人士透露，由于本次接管機構眾多、性質多樣且總部分布分散，在對接管組成員的組成上，為了便于監管，亦考慮選擇與被接管機構總部所在區域或鄰近區域等因素。比如，新時代證券接管組、國盛證券接管組和國盛期貨接管組的組長，便來自三家公司總部所在地的證監局。而六家保險、信托公司接管組負責人，則主要來自相關機構的對口監管部門。

接管組成員中，亦有來自保險保障基金公司和中國信托業保障基金有限責任公司，以及信達資產管理公司等AMC。此外，證監會亦表示，將會同有關部門依托證券投資者保護基金，建立流動性支持長效機制。

監管機構解釋接管緣由

對于九家金融機構為何被接管，兩大監管部門在公告中分別予以回應。

銀保監會新聞發言人表示，天安財險、華夏人壽、天安人壽、易安財險四家保險機構存在違反《保險法》的經營行為，觸發了《保險法》第144條規定的接管條件。

新時代信托、新華信托則觸發了《銀行業監督管理法》第38條和《信托公司管理辦法》第55條規定的接管條件。

《保險法》第144條規定，當保險公司有公司的償付能力嚴重不足、違反保險法規定，損害社會公共利益，可能嚴重危及或者已經嚴重危及公司的償付能力等情形之一的，監管機構可以對其實行接管。

2019年天安財險和天安人壽雙雙成為財險業和壽險業的"虧損王"，雙雙錄得數十億元凈虧損，引起業內廣泛關注。而華夏人壽2019年一季度凈虧4億元，償付能力亮紅燈。易安財險則因涉及信用保證保險，亦錄得巨虧。

《銀行業監督管理法》第38條則規定，銀行業金融機構已經或可能發生信用危機，嚴重影響存款人和其他客戶合法權益的，國務院銀行業監督管理機構可以依法對該銀行業金融機構實行接管或者促成機構重組，接管和機構重組依照有關法律和國務院的規定執行。

《信托公司管理辦法》第55條規定，信托公司已經或者可能發生信用危機，嚴重影響受益人合法權益的，中國銀行業監督管理委員會可以依法對該信托公司實行接管或者督促機構重組。

2014年新華信托曾遭遇兌付危機，由于風險資產較高，一度被監管部門暫停了所有集合信托業務，直到2017年初才逐步恢復集合信托業務。截至2019年末，其信用風險資產不良率為15.11%。

2020年5月19日，新時代信托被曝財富商城清零，公司回應稱"無新產品發售"，一度掀起信托資產荒的討論熱潮。

中國民生銀行首席研究員溫彬認為，銀保監會依法接管的六家機構大都存在公司治理不完善、經營管理不規范、風險控制不到位等情況，導致潛在風險上升并開始顯現，監管部門采取相關措施，有助于處置和化解問題機構的經營風險，更好地保護利益相關主體人利益。

證監會公告則表示，新時代證券、國盛證券和國盛期貨被接管，屬于因隱瞞實際控制人或持股比例、公司治理失衡被實施風險處置的個案，對其接管是為了規范相關公司股權和治理結構，防范風險外溢，更有利于證券期貨行業的健康穩定發展。

據了解，截至2020年5月底，新時代證券、國盛證券和國盛期貨的經營總體正常，員工隊伍穩定，各項業務風險控制指標符合監管要求。

7月3日，銀保監會主席郭樹清在《經濟日報》撰文指出，完善公司治理是金融企業改革的重中之重，對存在的重大缺陷，特別是各種嚴重損害機構利益的現象，及時采取有力措施予以糾正。"公司治理沒有最好，只有更好。對現代化的銀行保險機構而言，完善公司治理永遠在路上。"

據了解，銀保監會成立后，一直把完善公司治理作為"牛鼻子"，相繼出臺了股東股權管理、關聯交易管理、獨立董事管理等一系列規制文件，截至目前，銀行保險業的公司治理監管規制已達50余項，其中，出臺的《銀行保險機構公司治理監管評估辦法(試行)》，建立了覆蓋商業銀行和商業保險機構的公司治理全面評估機制。

據了解，銀保監會正在深入開展股權和關聯交易專項整治，著力于整治虛假出資、循環注資、隱形股東、違規代持、違規一致行動人、股東不當干預、向股東輸送利益等深層次高風險問題，同時建立違法違規股東公開常態化機制，形成有效震懾。(記者 俞燕 唐郡 張欣培)

關鍵詞： 中航證券接管國盛