作為成立18年的老牌公募，金鷹基金這幾年不太順。不僅管理規(guī)模與同屬廣東系的易方達、廣發(fā)基金差距越來越大，產(chǎn)品業(yè)績也乏善可陳。明星產(chǎn)品金鷹中小盤精選近期更因“滿倉”券商股、解聘基金經(jīng)理成為話題。

業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)品業(yè)績不行固然和基金經(jīng)理操作有關(guān)，但如果操作脫離了常識，公司投委會也有責任。他透露，自從東旭集團成為實際控制人后，金鷹基金匪夷所思的事不少。“東旭集團多次被列為被執(zhí)行人，可能也干擾了基金公司的人心。”

2020年最后一天被解聘

去年的最后一天，金鷹基金公告稱吳德瑄將不再擔任金鷹技術(shù)領(lǐng)先、金鷹元禧、金鷹中小盤精選的基金經(jīng)理，由此，吳德瑄不再管理金鷹基金旗下的任何產(chǎn)品。

“趕在年底最后一天更換基金經(jīng)理，可能因為確實太差了，差到無法再容忍。”滬上某公募基金人士對記者說。

公開資料顯示，在基金經(jīng)理崗位任職4年零5天的吳德瑄在金鷹基金一共管理過5只基金，管理的權(quán)益類基金可以說是全線潰敗。他在管理金鷹技術(shù)領(lǐng)先靈活配置的4年零5天時間中，取得的任職回報接近-30%。

金鷹中小盤精選成立于2004年，是金鷹基金的明星產(chǎn)品，也是公司旗下累計凈值增長率最高的產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，吳德瑄管理的金鷹中小盤基金2020年的收益率為22.41%，遠遠跑輸當年混合型基金47%的平均收益。

記者注意到，在權(quán)益基金份額整體大增的2020年，金鷹中小盤精選的規(guī)模從2019年的3.28億縮減到去年底的2.95億。

賭錯風口是誰的責任?

多位業(yè)內(nèi)人士表示，沒有自己的投資邏輯、風格漂移是吳德瑄最大的問題。

上述滬上公募基金人士分析，金鷹技術(shù)領(lǐng)先去年三季度的十大重倉股包含了平安銀行、寧波銀行、常熟銀行、招商銀行等銀行股，萬科、陽光城、金地集團等地產(chǎn)股。去年四季度，增持了長春高新、TCL科技等，常熟銀行、陽光城、金地集團消失在前十持股中。數(shù)據(jù)顯示，吳德瑄管理的金鷹技術(shù)領(lǐng)先在2020年的收益率為7.87%，嚴重跑輸同類。

吳德瑄是不是特別看好銀行和地產(chǎn)?并不是。

四季報顯示，他管理的金鷹中小盤精選延續(xù)了三季報的風格，前十大重倉股均為券商股。去年三季度，吳德瑄將金融股的倉位一下子由11%提升到81%，四季報金融股占該基金凈值比仍高達74.75%。

“單季金融股倉位提高70%，說明賭性太重。管理的兩只基金，重倉行業(yè)截然不同，也說明基金經(jīng)理并沒有自己的投資邏輯。無法理解這樣的操作怎么在投委會通過的，基金公司對這個行為太過放任。”深圳某公募基金人士認為，解聘吳德瑄無可厚非，但也不能把責任都推給基金經(jīng)理，否則投委會形同虛設(shè)。

上述滬上公募人士則不能理解，既然吳德瑄歷史業(yè)績這么差，2019年底公司為何要讓他接管金鷹中小盤精選這個明星產(chǎn)品。

風來了凈值怎么還在跌?

2021年，基金抱團股籌碼開始松動，遺忘在角落的券商和銀行被資金重新關(guān)注。申萬指數(shù)顯示，開年以來截至1月25日，銀行板塊累計上漲6.36%，券商板塊基本持平。

遺憾的是，截至1月25日，金鷹技術(shù)領(lǐng)先年內(nèi)凈值增長2.68%，金鷹中小盤凈值反而下跌0.56%，表現(xiàn)依然遠遠落后同類。

上述深圳公募人士分析，除了沒有抓到行業(yè)龍頭外，凈值不漲反跌更大的可能性是新基金經(jīng)理大幅換倉了。

目前，管理金鷹中小盤精選的基金經(jīng)理為陳穎。從其在基金四季報中的表述看，大幅調(diào)倉難免。這意味著，持有人又將承受凈值的大幅波動。

陳穎在四季報中表示：2021年一季度本基金仍將維持高倉位策略，在選股上將以成長類公司為主，重點配置電子、計算機、高端裝備制造等板塊，同時會增加對低估值藍籌的配置，如消費、零售、化工等。

針對以上種種問題，記者發(fā)送采訪提綱至金鷹基金，公司內(nèi)部人士表示“不太方便回復(fù)”。

實際控制人陷流動性危機?

在采訪中，也有業(yè)內(nèi)人士對記者透露，自從東旭集團成為實際控制人后，大股東各種利空頻出，金鷹基金人事震蕩一波又一波，可能干擾了基金公司的正常運作。

2017年底，民營企業(yè)東旭集團入主金鷹基金成為第一大股東。據(jù)官網(wǎng)顯示，東旭集團成立于1997年，總部位于北京，旗下?lián)碛袞|旭光電、東旭藍天、嘉麟杰三家上市公司。

2019年11月，東旭光電公告稱中期票據(jù)回售付息未能如期兌付，規(guī)模合計30億元。2020年7月，東旭光電表示，公司的貨幣資金余額中使用受限的資金余額為107.48億元，包括有79.32億元存放在東旭集團財務(wù)有限公司的款項，而財務(wù)公司因未收回對外貸款，出現(xiàn)流動性危機，公司資金無法提現(xiàn)。

2020年12月2日，東旭光電再次公告，由于流動性緊張，“16東旭光電MTN002”未能如期兌付應(yīng)付利息款項。

記者不完全統(tǒng)計顯示，自2020年6月至今，東旭集團先后八次被列為被執(zhí)行人，坊間一直有東旭系“賣身”傳聞，但并沒有實際進展。(張賀)

關(guān)鍵詞： 金鷹中小盤