2018年12月份，貝因美對外宣布貝因美集團擬將所持有的公司5200萬股無限售流通股(合計占公司總股本的5.09%)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給長城(德陽)長弘投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“長弘基金”)，兩年多過去后，長弘基金準備減持所持股份。
5月6日晚間，貝因美發(fā)布公告表示，公司于2021年5月6日收到長弘基金的《股份減持計劃告知函》，長弘基金計劃以集中競價和大宗交易方式合計減持公司股份不超過3067.56萬股(占公司總股本比例3%)，減持原因為股東內(nèi)部投資安排。貝因美還指出，長弘基金不是公司的控股股東和實際控制人，本次擬減持事項不會導致公司控制權(quán)發(fā)生變更，也不會對公司治理結(jié)構(gòu)及持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生影響。
《國際金融報》記者注意到，今年1月14日，貝因美就披露了《關于持股5%以上股東減持股份的預披露公告》，指出長弘基金擬在該減持預披露公告披露之日起十五個交易日后的九十日內(nèi)通過集中競價和大宗交易方式合計減持公司股份。不過，此后長弘基金并未進行減持，相應的減持計劃期限已屆滿。
對于此次長弘基金的減持計劃，記者采訪了貝因美方面，不過截至發(fā)稿前，其并未給到回復。今日開盤后，貝因美股價一度下滑超4%。截至收盤，其報5.08元，股價下滑幅度為1.93%。
紓困投資方計劃減持
在2020年年報中，長弘基金位列貝因美第二大股東之位，貝因美創(chuàng)始人謝宏給這一投資方的定位是“側(cè)重紓困”。
2018年12月3日，貝因美發(fā)布的公告指出，公司已于當年11月29日同長城國融投資管理有限公司(下稱“長城國融”)簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方擬通過資產(chǎn)管理、并購重組、股權(quán)運作、價值管理等手段，優(yōu)化企業(yè)資源配置，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化和升級，促進企業(yè)內(nèi)涵價值提升。幾日后，貝因美即對外發(fā)布公告，集團要將5.09%的上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給長弘基金。
長城國融正是長弘基金的有限合伙人之一，同時也是長弘基金普通合伙人長城(德陽)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)的有限合伙人。公開資料顯示，長城國融是中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司的全資子公司，經(jīng)營范圍包括對私募股權(quán)基金、采礦業(yè)、制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等的投資與投資管理;投資顧問、項目策劃、財務重組的咨詢服務;受托資產(chǎn)經(jīng)營管理;貸款、擔保的中介服務。
彼時，有業(yè)內(nèi)人士指出，貝因美引入新股東，同其欲結(jié)束和恒天然的股權(quán)合作不無關系。也有觀點指出，引入國資背景的戰(zhàn)略投資者標志著貝因美加快“保殼”步伐，此舉可以加快上市公司盈利建設，優(yōu)化公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。謝宏也曾在接受《國際金融報》記者采訪時表示，投資方長城“側(cè)重紓困”。
2018年，貝因美經(jīng)歷成長過程中的巨變。2016年、2017年，貝因美連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤均為負值，此后被實施“退市風險警示”特別處理。2018年3月15日，貝因美集團宣布聘任謝宏為集團總裁，兩個月后，謝宏當選為上市公司董事長。2018年7月，貝因美還從業(yè)內(nèi)挖來了職業(yè)經(jīng)理人包秀飛，意欲“刮骨療傷”重振企業(yè)發(fā)展。
如今，時間僅僅過去兩年多，這一國資背景投資方就開始醞釀“撤離”?一位不愿具名的人士向《國際金融報》記者透露，從根本上來說，對于貝因美，長弘基金是“救一時之急”“急救了之后就自然而然要撤了”。他一并指出，從宏觀上來，資本已經(jīng)不再像之前那樣青睞奶粉行業(yè)，特別是嬰幼兒配方奶粉領域。
值得一提的是，貝因美也已經(jīng)找到新的國資背景投資方。今年1月4日，貝因美發(fā)布了多則公告，指出其于2020年12月31日收到控股股東貝因美集團的告知函，后者與寧波信達華建投資有限公司(下稱“信達華建”)簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。貝因美集團擬將其所持有貝因美的5500萬股(占上市公司總股本的5.38%)無限售流通股通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓予信達華建。信達華建隸屬中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司，具有國資背景。
對此，謝宏曾告訴記者稱，信達偏戰(zhàn)略投資，其看好貝因美，幫助貝因美債務重組和產(chǎn)業(yè)資源整合，有利于大股東和上市公司聚焦主業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展。
有業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示，恒天然退出后，貝因美需要有一個二股東進去“接盤”托底。“讓國有資本進來，對未來融資的信任背書以及資本市場的加持都有作用。”但他一并表示，從產(chǎn)業(yè)端來看，貝因美因此得到的資源或并不多。
根據(jù)貝因美此前公布的2021年一季報，信達華建已位列公司第二大股東之位，持股5.38%。
貝因美再度虧損
過去幾年，作為曾經(jīng)國產(chǎn)奶粉的佼佼者，貝因美的一舉一動以及公司的業(yè)績情況備受關注。
4月底，貝因美公布了2020年業(yè)績。去年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.65億元，較2019年度下降4.32%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤-3.24億元，較2019年下降2.21億元。
貝因美稱，利潤指標下降的主要原因系：公司進一步對應收賬款壞賬準備進行計提，加大了對部分客戶的銷售費用支持。并對部分存貨進行減值測試，提取了相應的減值準備。“上述事項的計提雖然導致公司當期利潤指標出現(xiàn)大幅下滑，但不影響公司的經(jīng)營能力和未來的盈利能力”。
貝因美近兩年的業(yè)績表現(xiàn)均不算靚麗。在經(jīng)歷2016年、2017年的連續(xù)虧損后，2018年謝宏回歸，加之公司展開新發(fā)展規(guī)劃后，當年，其一度扭虧保殼成功。2018年，其實現(xiàn)銷售收入24.91億元，實現(xiàn)凈利潤4111萬元。
彼時，貝因美在回復深交所問詢函時表示，為改善經(jīng)營狀況、提高盈利能力，公司主要采取了以下措施：重塑品牌，重建渠道，精準投入提高營收質(zhì)量;改善運營、加強協(xié)同，向管理要效益以及處理資產(chǎn)等。據(jù)稱，2018年，貝因美收縮原傳統(tǒng)渠道的投入，相比2017年銷售費用下降5.1億元，降幅達33.88%。此外，2018年的管理費用也同比下降了17.04%。
2019年，貝因美再度虧損。彼時，貝因美曾稱，凈利潤大幅減少是由于公司經(jīng)營情況的改善仍無法立刻消除并彌補因新生兒出生數(shù)量減少、市場滯脹、2019年上半年乳鐵蛋白漲價、公司非經(jīng)常性收益較上年同期大幅減少等因素影響，從而導致公司全年利潤虧損。
《國際金融報》記者注意到，有投資者近日公開詢問貝因美連續(xù)兩年虧損是否會被實施退市風險警示，對此，公司回復稱，根據(jù)相關規(guī)定，最近一個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負值且營業(yè)收入低于1億元，或追溯重述后最近一個會計年度凈利潤為負值且營業(yè)收入低于1億元，將被實施退市風險警示。
值得一提的是，貝因美今年的開局頗顯動蕩。1月中旬，貝因美發(fā)布了關于公司總經(jīng)理辭職暨聘任董事長兼任總經(jīng)理的公告，公司總經(jīng)理包秀飛由于個人原因申請辭去公司總經(jīng)理職務。有一名接近貝因美的知情人士向《國際金融報》記者坦言，這和前者未能達成既定業(yè)績目標有一定關系，但“具體原因很復雜”。
今日，另有人士向記者表示，貝因美整個發(fā)展有些“遇人不淑”的意味。“如果安穩(wěn)踏實的發(fā)展，應當會更好些，但有的時候急了也沒辦法。行業(yè)格局變化的情況下，企業(yè)一定要沉得住氣，遇難不懼，擺正心態(tài)。等待行業(yè)格局生變，再圖發(fā)展。”
