本報記者 王麗新
見習(xí)記者 李靜
(資料圖片)
12月8日，《證券日報》記者從重慶市市場監(jiān)督管理局官網(wǎng)獲悉，華潤酒業(yè)控股有限公司（以下簡稱華潤酒業(yè)）收購貴州金沙窖酒酒業(yè)有限公司（以下簡稱金沙酒業(yè)）股權(quán)案已獲無條件批準(zhǔn)，這也是到目前為止，白酒行業(yè)最大的一樁并購案。
武漢京魁科技有限公司董事長肖竹青在接受《證券日報》采訪時表示，“華潤啤酒與金沙酒業(yè)的資本重組是一個強(qiáng)強(qiáng)合作的項目，一方面發(fā)揮了華潤啤酒作為央企執(zhí)行國家投資戰(zhàn)略，以消費(fèi)振興經(jīng)濟(jì)，以消費(fèi)拉動內(nèi)循環(huán)為主的雙循環(huán)戰(zhàn)略舉措的落地。另一方面，華潤啤酒擁有遍布全國的啤酒分銷網(wǎng)絡(luò)、銷售團(tuán)隊和快速消費(fèi)品的行業(yè)經(jīng)驗。而金沙酒業(yè)擁有良好的醬香酒產(chǎn)能和金沙摘要品牌，兩者合作是資源互補(bǔ)?！?/p>
華潤啤酒擴(kuò)張白酒版圖
10月25日晚間，華潤啤酒發(fā)布公告稱，公司間接全資附屬公司華潤酒業(yè)同意收購貴州金沙酒業(yè)55.19%的股權(quán)。該收購事項的總金額為人民幣123億元，其中包括向金沙酒業(yè)增資約人民幣10.3億元及購股約人民幣112.7億元。在增資及購股完成后，金沙酒業(yè)將并入公司的財務(wù)報表。
交易完成后，華潤酒業(yè)將持有金沙窖酒55.19%股權(quán)，湖北宜化集團(tuán)間接持有金沙酒業(yè)44.81%股權(quán)，華潤酒業(yè)、湖北宜化集團(tuán)共同控制金沙酒業(yè)。
對于本次收購，華潤啤酒CEO侯孝海在接受《證券日報》記者采訪時表示，這次收購是華潤啤酒積極布局白酒行業(yè)的重要舉措，也是聚焦酒類業(yè)務(wù)，做大核心主業(yè)的落地成果。
據(jù)華潤啤酒11月24日晚間發(fā)布的《有關(guān)建議收購目標(biāo)公司55.19%股權(quán)的通函》（以下簡稱“通函”）顯示，2019年至2022年上半年，金沙酒業(yè)分別實現(xiàn)營收8.78億、17.67億、36.41億元和20.01億元；毛利分別為4.57億元、11.78億元、23.18億元和12.12億元；期內(nèi)溢利及全面收益總額分別為1.56億、6.15億、13.15億和6.7億元。
以此數(shù)據(jù)換算，金沙酒業(yè)的估值達(dá)223億元，市盈率約為17倍。對于這一數(shù)據(jù)的合理性，華潤啤酒方面也在“通函”中作了解釋，白酒可比交易市盈率在14.7倍至22.3倍范圍內(nèi)，因此金沙酒業(yè)的市盈率公平合理。
對于華潤啤酒大手筆收購金沙酒業(yè)，知趣咨詢總經(jīng)理、酒類營銷專家蔡學(xué)飛對《證券日報》記者表示，華潤啤酒自身擁有龐大的渠道資源能夠與白酒實現(xiàn)整合，對于華潤啤酒的資本市場、業(yè)務(wù)聯(lián)動與發(fā)展表現(xiàn)等都有積極意義。
國資頻頻“飲酒”
今年以來，白酒產(chǎn)業(yè)迎來了國資的集中入場。
據(jù)了解，10月21日，重慶市江津區(qū)華信資產(chǎn)經(jīng)營（集團(tuán)）有限公司入股重慶江記酒莊有限公司（以下簡稱“江記酒莊”），以13.79%的持股比例成為江記酒莊第三大股東。對此，江小白相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示，此次戰(zhàn)略合作有助于江小白在高品質(zhì)釀造能力、全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模、高端化產(chǎn)品競爭力三方面進(jìn)行提升。
除此之外，10月13日，貴州省新動能產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）正式注資貴州李興發(fā)酒業(yè)有限公司，以32.85%的投資比例躋身為該酒企第二大股東；8月16日，貴州省新動能產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱新動能產(chǎn)業(yè)基金）正式注資香港步長集團(tuán)旗下的貴州洞釀洞藏酒業(yè)有限公司，以持股比例24.6914%躋身第二大股東；5月27日，貴州省新動能產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）入股貴州肆玖酒業(yè)有限公司（以下簡稱肆玖酒業(yè)），以持股比例22.59%成為肆玖酒業(yè)第二大股東。
對于國資頻頻“飲酒”，蔡學(xué)飛表示，以上國資投資控股的都是產(chǎn)區(qū)名酒與品類名酒。國資進(jìn)場有利于提高酒企的區(qū)域產(chǎn)業(yè)整合能力，特別是對于產(chǎn)區(qū)名酒，可以提升產(chǎn)區(qū)競爭力，提高整個白酒行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，對于整個釀酒行業(yè)的產(chǎn)品品質(zhì)提升起到了積極的促進(jìn)作用，在一定程度上維護(hù)了消費(fèi)者的利益。
資深行業(yè)觀察員、名酒觀察出品人胡吉洲對《證券日報》記者表示，也含有“曲線救企”的意味，一方面，部分酒企發(fā)展遇到資金瓶頸，急需資金，特別是今年醬酒行業(yè)調(diào)整很大，國資入局一定程度上保障了產(chǎn)能；另一方面，有國資“背書”，也將吸引資本機(jī)構(gòu)青睞。
（編輯 屈珂薇 于德良）
關(guān)鍵詞： 華潤啤酒
