本報(bào)記者 張敏 李婷

7月18日，新華都發(fā)布《電商板塊未來三年規(guī)劃綱要》稱，未來三年，公司將堅(jiān)持做好互聯(lián)網(wǎng)全渠道銷售及電商運(yùn)營服務(wù)，深耕酒類行業(yè)，酒類總商品交易額（GMV）保持30%以上的增速。

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“新華都的零售業(yè)務(wù)曾是福建前首富陳發(fā)樹起家的根本。”聯(lián)商高級顧問團(tuán)成員王國平向《證券日報(bào)》記者表示，在經(jīng)歷持續(xù)虧損后，新華都選擇以3.94億元的價(jià)格，將旗下11家商超子公司股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給公司控股股東新華都實(shí)業(yè)，自身轉(zhuǎn)型為電商運(yùn)營企業(yè)。上述三年規(guī)劃的目標(biāo)就是“擴(kuò)品類、做規(guī)模”。

對此，《證券日報(bào)》記者以投資者身份致電新華都董秘辦進(jìn)行詢問，其工作人員表示，披露這一公告，主要是讓投資者對上市公司有個(gè)清晰的定位。公司目前的主營業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)營銷。按業(yè)務(wù)類型劃分，公司的互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)主要包括互聯(lián)網(wǎng)全渠道銷售及電商運(yùn)營服務(wù)。“公司在酒類營銷賽道的優(yōu)勢比較明顯。”

控股股東兜底

零售業(yè)務(wù)賣出好價(jià)錢

互聯(lián)網(wǎng)營銷已成為新華都的重要收入來源。2021年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.32億元，同比下降3.06%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1700.31萬元。其中，互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.25億元，同比增長32.99%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.2億元，同比增長19.46%。

今年上半年公司業(yè)績整體表現(xiàn)不佳，主要是受零售業(yè)務(wù)的拖累。新華都表示，公司凈利潤下降的主要原因系零售業(yè)務(wù)同比波動較大、本期執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則、零售市場競爭加劇等因素的綜合影響，拖累了公司的整體業(yè)績。剔除零售業(yè)務(wù)后，公司2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.42億元。

不過，隨著零售業(yè)務(wù)資產(chǎn)被剝離，新華都的經(jīng)營業(yè)績也煥然一新。公司此前發(fā)布的2022年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，預(yù)計(jì)公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.8億元至2.5億元，同比增幅區(qū)間為144.7%至239.86%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤7300萬元至8500萬元，同比增幅區(qū)間為1.68%至18.4%。

報(bào)告期內(nèi)，公司完成零售業(yè)務(wù)板塊11家全資子公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，產(chǎn)生投資收益1.25億元至1.45億元，屬于非經(jīng)常性損益。

根據(jù)新華都發(fā)布的公告，公司通過現(xiàn)金出售方式向控股股東新華都集團(tuán)出售持有的零售業(yè)務(wù)板塊11家全資子公司100%股權(quán)，本次交易作價(jià)39435.8萬元。以2021年10月31日為評估基準(zhǔn)日，標(biāo)的公司模擬合并股東全部權(quán)益賬面價(jià)值為25750.30萬元，評估價(jià)值為3.94億元，增值額為13685.50萬元，增值率為53.15%。

新華都稱，控股股東非常支持公司的戰(zhàn)略發(fā)展。例如：2015年，支持公司收購久愛致和（互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)）；2018年，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者阿里巴巴，協(xié)議轉(zhuǎn)讓10%股份給后者；2021年末，為增強(qiáng)管理團(tuán)隊(duì)信心，做大做強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)，協(xié)議轉(zhuǎn)讓10%股份給久愛致和創(chuàng)始人及上市公司董事長；2022年，支持公司以公開公允的價(jià)格接收虧損資產(chǎn)。

定增尚未落地

電商業(yè)務(wù)要過“燒錢”關(guān)

剝離傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)后，新華都表示，公司的互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)在穩(wěn)固現(xiàn)有業(yè)務(wù)的同時(shí)推動服務(wù)升級，致力于實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值最大化。首先，在酒水、乳飲、母嬰等品類拓展客戶方面挖潛拓新，推動新業(yè)務(wù)增長點(diǎn)；其次，通過技術(shù)升級，降本增效，提升內(nèi)部整體運(yùn)營和營銷效率；第三，利用多年來在所屬行業(yè)積累的經(jīng)驗(yàn)與資源，推進(jìn)新品開發(fā)、全案營銷、消費(fèi)者運(yùn)營等三大運(yùn)營中臺的能力為品牌賦能，進(jìn)一步拓展自主業(yè)務(wù)規(guī)模。

為此，新華都籌劃定增事項(xiàng)支持公司轉(zhuǎn)型發(fā)展。根據(jù)公司發(fā)布的2021年度非公開發(fā)行A股股票方案，公司擬募資不超過56013.12萬元，用于品牌營銷服務(wù)一體化建設(shè)項(xiàng)目、倉儲物流建設(shè)項(xiàng)目與研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。公司于2021年9月10日收到中國證監(jiān)會核發(fā)的《關(guān)于核準(zhǔn)新華都購物廣場股份有限公司非公開發(fā)行股票的批復(fù)》，核準(zhǔn)公司非公開發(fā)行不超過2.05億股新股，核準(zhǔn)日期為2021年9月8日，有效期12個(gè)月。

但截至記者發(fā)稿，上述定增事項(xiàng)仍未落地實(shí)施。2022年7月9日，新華都發(fā)布調(diào)整公司2021年度非公開發(fā)行A股股票方案的公告稱：公司此次定增募集資金總額由5.6億元縮水至1.7億元。具體到募投項(xiàng)目，投向品牌營銷服務(wù)一體化建設(shè)項(xiàng)目的募資由4.37億元降至1.7億元，并“砍掉”倉儲物流建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

巨豐投顧高級投資顧問翁梓馳向記者介紹，當(dāng)前國內(nèi)電商競爭環(huán)境非常激烈，引流獲客的成本不斷攀升。另外，向電商轉(zhuǎn)型需要大量專業(yè)人才，無論是內(nèi)部培養(yǎng)還是外部招聘，都是一筆不菲的支出。此外，塑造核心競爭力，也需要不斷支出品牌營銷費(fèi)用。

“新華都向電商轉(zhuǎn)型起步較晚，能否打造出符合自身發(fā)展的護(hù)城河仍存在較大的不確定性。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)退出后，公司的經(jīng)營壓力很大，如果沒有很好的現(xiàn)金流支持，其在電商業(yè)務(wù)的投入也會束手束腳。”翁梓馳認(rèn)為。

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