同學(xué)們好，我是上海交大高金的陳欣老師。
前一段時(shí)間馬斯克發(fā)《七步詩(shī)》，引得國(guó)內(nèi)外的網(wǎng)友都滿臉問(wèn)號(hào)，這是要干什么？今天我就來(lái)為大家回答一些問(wèn)題，為什么馬斯克要大規(guī)模出售股票？馬斯克上千億的身價(jià)，怎么做到一年不繳稅的？美國(guó)豪門(mén)都是怎么避稅的？富豪們能通過(guò)怎么哪些隱秘操作獲得巨額財(cái)富？中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們又是怎么避稅的？
【視頻/陳欣】
首先我先來(lái)簡(jiǎn)單介紹一下馬斯克的事情原委。馬斯克在今年10月份晉級(jí)了全球首富，身價(jià)達(dá)到3千億美元。成為首富后，馬斯克就被盯上了。有人在媒體上逼捐，說(shuō)只要馬斯克捐出2%的所得，也就是60億美元，就可幫助全球免于饑荒。11月2號(hào)，他在社交媒體上發(fā)布了曹植所作的《七步詩(shī)》，“煮豆燃豆萁，豆在釜中泣，本是同根生，相煎何太急”。網(wǎng)友們一看就熱鬧起來(lái)了，紛紛留言想問(wèn)問(wèn)馬老師發(fā)生了什么事情？
11月6日馬斯克在推特上發(fā)起了一個(gè)投票，問(wèn)網(wǎng)友，是否出售10%的特斯拉股票，最后，在351多萬(wàn)張投票中，他獲得了58%的票數(shù)支持。
投票結(jié)束的第二天，11月8日，馬斯克就以6.24美元的價(jià)格行使期權(quán)買(mǎi)入215萬(wàn)股特斯拉股票。隨后，他以1100多美元的市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)出了93萬(wàn)股，大約套現(xiàn)11億美元。11月10日，馬斯克又賣(mài)出359萬(wàn)股，12日再賣(mài)了120萬(wàn)股，這一個(gè)禮拜總共套現(xiàn)了近70億美元。
雖然馬斯克套現(xiàn)了不少，但特斯拉的股票可是損失慘重。到12號(hào)收盤(pán)，股價(jià)跌到了1033美元，超2000億美元市值人間蒸發(fā)，相當(dāng)于跌掉了三個(gè)蔚來(lái)，跌了這么多，馬斯克沒(méi)賣(mài)掉的股票更多，損失還是很大的。
為什么馬斯克突然大規(guī)模出售股票呢？其實(shí)主要是因?yàn)椋R斯克行權(quán)的期權(quán)是2012年拿到的，可以用6.24美元的低價(jià)買(mǎi)入股票，現(xiàn)在還有2000萬(wàn)股在明年8月之前到期，過(guò)期就作廢了。而把期權(quán)兌換成股票也是要交一大筆稅的。為了籌集這筆稅款，馬斯克需要賣(mài)掉一些股票變現(xiàn)。所以，馬斯克在推特上發(fā)起粉絲投票主要是為了作秀，最近一段時(shí)間無(wú)論如何他都是要賣(mài)股票的。
而且馬斯克拋售股票的窗口期需要避開(kāi)財(cái)報(bào)發(fā)布期附近的時(shí)間，這么大體量的減持一般來(lái)說(shuō)需要在期權(quán)到期前至少兩個(gè)季度開(kāi)始，所以今年的11月份股價(jià)創(chuàng)下新高后他馬上提出要出售股票。
要知道，馬斯克不在特斯拉領(lǐng)取任何工資和現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，他的全部收入都來(lái)自于和公司的市值和業(yè)績(jī)直接掛鉤的12批股票期權(quán)。滿足條件后，馬斯克每一次都可以用很低的價(jià)格買(mǎi)入大約1％的特斯拉股權(quán)，總共也就是12%的股權(quán)。
從最近的數(shù)據(jù)來(lái)看，馬斯克的前六批期權(quán)已經(jīng)可以行權(quán)，相當(dāng)于獲得了6%的股權(quán)。所以啊，盡管馬斯克2020年在特斯拉領(lǐng)的工資是零，但他卻以66.8億美元位居年度全球薪酬最高CEO榜首，過(guò)去三年累計(jì)獲得的薪酬價(jià)值約330億美元。
按常理說(shuō)，這么高的收入那肯定要交很多稅，但實(shí)際上，根據(jù)公開(kāi)資料顯示馬斯克在2018年沒(méi)有繳納任何聯(lián)邦所得稅，在2014-2018年間的真實(shí)稅率只有3%左右，要知道美國(guó)一個(gè)收入高些的白領(lǐng)，如果年薪達(dá)到50多萬(wàn)美元，邊際稅率都基本上到37%了，馬斯克這種超級(jí)大富豪怎么才交3%，這實(shí)在是太不公平了。
我來(lái)帶大家分析一下馬斯克是怎么繳稅和怎么避稅的。
我們需要了解一下美國(guó)的稅法。雖然美國(guó)的稅收制度相當(dāng)復(fù)雜，我讀博士的時(shí)候研究的就是美國(guó)的分紅稅制對(duì)公司行為的影響，所以還比較熟悉。
這次就和大家簡(jiǎn)化一下，有一個(gè)概念叫資本利得，就是資產(chǎn)的增值部分，比如股票、房屋低買(mǎi)高賣(mài)產(chǎn)生的溢價(jià)部分。根據(jù)美國(guó)的現(xiàn)行稅法，資產(chǎn)持有人只有在變現(xiàn)獲得收益后才需要繳稅。所以，哪怕馬斯克持有的股票漲得再多，只要他不賣(mài)，就不需要繳稅。這也是為什么馬斯克2018年一整年都沒(méi)有繳稅的原因。如果他賣(mài)股票的時(shí)候，持有時(shí)間超過(guò)一年，聯(lián)邦稅率就可以從37%降到20%。
說(shuō)到這里，同學(xué)們看明白了吧。馬斯克為什么平時(shí)不領(lǐng)薪酬，只要期限很長(zhǎng)的股票期權(quán)？這樣做的好處就是，即使是領(lǐng)取了巨額期權(quán)也不需要繳納所得稅，可以拖延很長(zhǎng)的時(shí)間，等到很多年以后期權(quán)行權(quán)才交稅。他持有的大量股票，平時(shí)不動(dòng)，漲再多也不用繳稅。也是等到賣(mài)的時(shí)候，才需要交。
