作 者丨翁榕濤
編 輯丨巫燕玲
圖 源丨圖蟲
3月11日，深圳證監局針對此前安信證券出具問題研報的事情進行處罰，其中對出具該研報的投資顧問陳南鵬采取了監管談話的措施，對涉事的安信證券汕頭分公司采取了出具警示函的處罰。
據悉，陳南鵬是安信證券汕頭分公司投資顧問，曾用“首席投顧陳南鵬”進行署名，于2021年12月發布《仁者無敵-2022中國股市預測》，因為在內容上用五行屬性等風水論來分析預測資本市場走勢，引起市場關注。
“針對上述處罰，公司已召集相關部門及時啟動業務自查及問責措施，責令該人員立即整改并對其采取了暫停展業、服務產品下架等處罰措施?！卑残抛C券相關負責人告訴南方財經全媒體記者，后續公司將引以為戒，持續完善相關內控管理，并全面梳理投資顧問管理工作機制，加強投顧人員的日常合規督導、培訓及監控，確保公司業務合規發展。
風水研報又引監管發警示函
深圳證監局表示，陳南鵬制作并在公司微信群發布的《仁者無敵-2022中國股市預測》研報被轉發并對外傳播，相關預測對行業、市場的評論意見不審慎，將股票根據五行屬性分類進行分析，投資建議不具有合理依據。
上述研報主要是通過五行對黃金、房地產和股票三大類資產的2022年走勢進行預測，陳南鵬在報告中指出，2022壬寅年水木屬性的行業走強，反之，金土屬性的行業受壓制。
據記者查詢相關資料，陳南鵬大學本科畢業，2004年曾在中關村(000931)證券任職證券投資咨詢，后2006年進入安信證券擔任投資顧問，并一直任職至今。
深圳證監局指出，上述行為違反了《證券投資顧問業務暫行規定》（證監會公告〔2020〕20號）第四條、第十六條的相關規定，要求陳南鵬到局里接受監管談話。
此外，在上述事件中，安信證券汕頭分公司未嚴格根據內部制度要求對微信群消息進行監控管理，未對投資顧問相關執業行為進行有效管控，被深圳證監局采取出具警示函的行政監管措施。
風水研報雖然罕見，但此事并非孤例。去年10月，國盛證券發布了一份名為《天干地支在擇時中的應用初探》的研報，后也被江西證監局發警示函處罰。
據了解，該研報全篇由天干地支主導的時間周期、天干地支在擇時中的應用思路、天干地支在A股擇時中的實證探索三部分內容組成，并聲稱基于歷史統計與量化模型，推算出了全部上漲的月份、全部下跌的月份、大概率上漲的月份、大概率下跌的月份。
而江西證監局指出，該PPT文件實質構成研究報告，但未按法規要求制作，私下交流外傳導致媒體轉發，該報告事實上被發布，并且利用天干地支紀歷分析股票市場走勢，研究方法不專業審慎，研究結論不客觀科學。
“這個研報可能引起了監管兩方面的反感，一是不符合現代科學的論證基調，二是用這種方式去強調擇時?！庇袠I內人士稱。
針對券商研報的合規性要求趨嚴
記者梳理發現，去年以來，因為發布問題研報而受到處罰的券商還有3家，主要問題集中在數據的來源以及分析的客觀性、嚴謹性上，被處罰的券商包括國信證券(002736)、國元證券(000728)以及興業證券(601377)的券商分析師。
比如，去年10月，深圳證監局對國信證券3名分析師王蔚祺、周俊宏、唐旭霞采取出具警示函對處罰措施，理由是三人署名發布的研報《寧德時代(300750)系列之二——儲能篇：第二“增長曲線”的終局探討》，對寧德時代儲能業務2060年營收中樞的預測存在部分假設不夠審慎，分析邏輯不夠嚴謹的問題。
據悉，這份研報曾因“預測寧德時代40年后的業績表現”受到了廣泛關注，也在行業內引發爭議。
同樣在去年10月份，安徽證監局就國元證券發布的相關行業研究報告，進行了專項檢查，發現該研究報告存在資料來源標注不明確、數據選取不夠審慎、研報分析不夠客觀、質量控制和合規審查不到位等問題。
被處罰的分析師李典，于2016年8月在中證協登記為國元證券證券分析師，研究范圍覆蓋傳媒、商社行業，并定期在國元證券傳媒與互聯網研究公眾號“典評文娛”上發送泛娛樂行業研究成果。
此外，還有福建證監局發布對興業證券及3名分析師采取出具警示函措施的決定，原因是徐佳熹、孫媛媛、東楠署名研報《醫美行業深度：舉重若“輕”，求美有方》存在三大問題，具體包括個別內容數據列示錯誤、文字表述不嚴謹、具體判斷或觀點論述不夠嚴密以及底稿未記錄個別數據的演算方法與過程。
一系列監管舉措表明，去年以來，對于券商研報發布的合規性要求趨嚴。
此前，證券業協會在“證券公司發布證券研究報告業務經營情況統計”中特別強調了分析師研報的質控問題，如部分公司研究報告質量控制和合規審查人員占比較低，研究報告質量控制和合規審查環節管控薄弱。
有券商合規人士指出，證券公司因為發布問題研報而領受警示函，罰單對公司影響主要在公司分類評級上的扣分，而券商分類評級直接掛鉤監管態度和監管尺度，既可能影響監管資源分配、現場檢查和非現場檢查頻率，也可能影響券商既有業務展業，新業務申請等方面。
本期編輯 劉雪瑩 實習生 黃菁珊
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