正所謂“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”，自2020年醫(yī)藥板塊漲勢(shì)一鳴驚人后，便沉寂了一段時(shí)間。但近期，醫(yī)藥板塊再度恢復(fù)“生機(jī)”，主題基金的收益率也增長(zhǎng)明顯，一改此前頹勢(shì)。北京商報(bào)記者注意到，截至5月16日，工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A的近五年收益率超375%，一舉奪下同期公募主動(dòng)權(quán)益類“長(zhǎng)跑冠軍”。與此同時(shí)，多只醫(yī)藥主題基金的年內(nèi)收益率排名也從一季度末的“泯然眾人”躋身前30位，實(shí)現(xiàn)“大翻身”。
醫(yī)藥主題基金成“長(zhǎng)跑冠軍”
在A股市場(chǎng)行情持續(xù)波動(dòng)的背景下，北京商報(bào)記者注意到，主動(dòng)權(quán)益類基金的近五年“長(zhǎng)跑冠軍”已在近期悄悄易主。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，在剔除部分存在凈值異常波動(dòng)產(chǎn)品的前提下，工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A奪下近五年收益率最高的主動(dòng)權(quán)益類基金冠軍。數(shù)據(jù)顯示，該基金的近五年收益率高達(dá)375.52%，跑贏同類平均235.17個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)悉，工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A成立于2016年2月3日，“掌舵人”為趙蓓，是一位累計(jì)任職時(shí)間不足七年的基金經(jīng)理。在長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的背景下，工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A的近五年收益率較當(dāng)前排名第二、第三的銀華富裕主題混合、景順長(zhǎng)城鼎益混合分別超越了7.99個(gè)百分點(diǎn)、17.14個(gè)百分點(diǎn)，上述兩只產(chǎn)品的近五年收益率分別為367.53%、358.38%。
此外，北京商報(bào)記者也注意到，工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A是在“五一”假期結(jié)束后才成功“登頂”。數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，公募基金近五年收益率排名前三的產(chǎn)品分別為景順長(zhǎng)城鼎益混合、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合、工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A，收益率分別為361.31%、360.43%、359.02%。但“五一”假期結(jié)束后的首個(gè)交易日，即5月6日，近五年收益率排名前三名則更新為工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A、前海開(kāi)源滬港深優(yōu)勢(shì)精選混合A、景順長(zhǎng)城鼎益混合。雖然5月7日工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A曾一度遭遇反超，但后續(xù)交易日至今則始終穩(wěn)居近五年收益率榜首。
那么，工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A為何能夠在近期實(shí)現(xiàn)“超車”?在財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮看來(lái)，主要有兩方面的因素。首先是得益于基金管理人對(duì)醫(yī)藥板塊資產(chǎn)配置的能力。其次，在海內(nèi)外疫情不斷反復(fù)的背景下，也對(duì)部分制造疫苗的醫(yī)藥上市公司的發(fā)展起到了一定的積極作用，在提升相關(guān)個(gè)股股價(jià)的基礎(chǔ)上，推動(dòng)了醫(yī)藥主題基金的凈值增長(zhǎng)。
資產(chǎn)配置方面，據(jù)一季報(bào)內(nèi)容顯示，截至今年一季度末，工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A持有權(quán)益資產(chǎn)的比例由2020年四季度末的92.3%下降至85.38%。一季度末，該只基金的前十大重倉(cāng)股依次分別為智飛生物、博騰股份、長(zhǎng)春高新、九洲藥業(yè)、藥明康德、昭衍新藥、康龍化成、美迪西、健帆生物、泰格醫(yī)藥。
對(duì)于后續(xù)的投資策略，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪工銀瑞信基金，但截至發(fā)稿前尚未收到相關(guān)回復(fù)。但記者注意到，趙蓓曾在上述產(chǎn)品的一季報(bào)中提到，今年在持倉(cāng)上會(huì)更加注重估值和業(yè)績(jī)的匹配度，從自下而上的角度精選個(gè)股，獲取超額收益。醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)性看好創(chuàng)新藥及CXO(醫(yī)藥外包行業(yè))產(chǎn)業(yè)鏈、疫苗、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械等。
醫(yī)藥板塊后續(xù)發(fā)展樂(lè)觀
值得一提的是，醫(yī)藥主題基金的“翻身”，并非只呈現(xiàn)在單一產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)上。北京商報(bào)記者還注意到，自二季度以來(lái)，醫(yī)藥主題基金的收益率及排名均較一季度末而言有顯著提升。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)股票A/C份額的年內(nèi)收益率分別為28.8%、28.61%，在全部基金中排名第13、14位，并領(lǐng)跑醫(yī)藥主題基金。此外，還有工銀瑞信醫(yī)療保健股票、工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A/C、摩根士丹利華鑫健康產(chǎn)業(yè)混合、大成健康產(chǎn)業(yè)混合、南方醫(yī)藥保健靈活配置混合的年內(nèi)收益率超20%，且在全部基金中排名前30名。回顧今年一季度末，醫(yī)藥主題基金的年內(nèi)收益率最高僅12.07%，為國(guó)泰醫(yī)藥健康股票A，且彼時(shí)無(wú)醫(yī)藥主題基金的年內(nèi)收益率排名躋身前50。
對(duì)于醫(yī)藥板塊的前期表現(xiàn)，趙蓓曾在一季報(bào)中回顧表示，一季度市場(chǎng)波動(dòng)較大，春節(jié)前在流動(dòng)性寬松的背景下市場(chǎng)火熱，春節(jié)后在疫苗加速注射、美債利率上升的背景下，市場(chǎng)出現(xiàn)了快速大幅調(diào)整，前期龍頭股大幅上漲帶來(lái)的估值壓力得到了部分釋放。展望后市，今年海內(nèi)外的流動(dòng)性都會(huì)相較去年大幅寬松狀態(tài)有明顯收縮，所以今年預(yù)計(jì)估值難以再有明顯擴(kuò)張;但考慮到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景，以及全球長(zhǎng)期看仍繼續(xù)維持低利率環(huán)境，估值預(yù)計(jì)也不會(huì)出現(xiàn)大幅收縮。
金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)股票的基金經(jīng)理韓廣哲也表示，長(zhǎng)期看好醫(yī)藥醫(yī)療板塊。由于人類對(duì)于自身疾病診治、改善生命生活質(zhì)量是永恒不變的需求，因此醫(yī)藥醫(yī)療板塊在我國(guó)具有異常廣大的市場(chǎng)，一些龍頭公司能夠有持續(xù)較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。對(duì)于調(diào)整后處在較低估值的標(biāo)的，可做適當(dāng)增持。
郭施亮則提到，目前部分醫(yī)藥主題基金的表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，如果到后期估值回歸前期高位時(shí)，則更應(yīng)關(guān)注基金管理人的資產(chǎn)配置能力，特別是投資一些確定性較強(qiáng)醫(yī)藥公司的產(chǎn)品，其未來(lái)可能還會(huì)保持一定的穩(wěn)健增長(zhǎng)趨勢(shì)。
記者 孟凡霞 李海媛
