今年以來(lái)，南向資金大幅加倉(cāng)港股核心資產(chǎn)。截至1月26日的17個(gè)交易日內(nèi)，南向資金流入規(guī)模高達(dá)2208億元，平均每個(gè)交易日就有超百億元資金涌入港股市場(chǎng)。騰訊、美團(tuán)等科技股被瘋狂買入，股價(jià)也隨之出現(xiàn)大幅拉升，資金抱團(tuán)效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)。

引人注意的是，在南向資金大幅加倉(cāng)的個(gè)股中，有2只保險(xiǎn)股熱度雖不及騰訊、美團(tuán)，但也被大幅買入。東方財(cái)富Chioce數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，南向資金對(duì)友邦保險(xiǎn)的持股量較1月1日暴增29%，對(duì)眾安在線的持股量大增18%。

對(duì)比來(lái)看，同期，南向資金對(duì)騰訊控股的持股量增長(zhǎng)26%，低于對(duì)友邦保險(xiǎn)持股量的增幅;對(duì)美團(tuán)的持股量增長(zhǎng)12%，低于對(duì)眾安在線持股量的增幅。在南向資金的持續(xù)增持下，今年以來(lái)截至1月27日，眾安在線漲幅高達(dá)38%，友邦保險(xiǎn)漲幅達(dá)5%。

友邦、眾安獲加倉(cāng)

今年以來(lái)，友邦保險(xiǎn)與眾安在線獲得南向資金大幅加倉(cāng)。

友邦保險(xiǎn)屬于港股上市的外資險(xiǎn)企，其在中國(guó)內(nèi)地的業(yè)務(wù)比重對(duì)其整體業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)較大。眾安在線是港股上市的內(nèi)資險(xiǎn)企，由螞蟻金服、騰訊、中國(guó)平安等發(fā)起設(shè)立，是國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。

去年，友邦保險(xiǎn)與眾安在線的主營(yíng)業(yè)務(wù)或多或少都受到新冠肺炎疫情的影響，今年以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)疫情持續(xù)得到控制，其2021年的業(yè)務(wù)增速有望持續(xù)復(fù)蘇，在獲得南向資金加倉(cāng)的同時(shí)，不少券商機(jī)構(gòu)也紛紛給出“增持”評(píng)級(jí)。

友邦保險(xiǎn)三季報(bào)顯示，去年前9個(gè)月其新業(yè)務(wù)價(jià)值合計(jì)達(dá)21.16億美元，同比下降34%(固定匯率);新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤(rùn)率53.4%，相較2019年前三季度的66%下降12.6個(gè)百分點(diǎn);年化新保費(fèi)39.38億美元，同比下降19%;總加權(quán)保費(fèi)收入增加6%至257.23億美元。

不過(guò)，去年第三季度友邦保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值環(huán)比上升22%至7.06億美元;新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤(rùn)率為51.6%，與去年二季度相近，增加0.2個(gè)百分點(diǎn);年化新保費(fèi)環(huán)比增加21%至13.59億美元;總加權(quán)保費(fèi)收入環(huán)比上升6%至87.97億美元。

中金公司近期上調(diào)友邦保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)26.3%至120港元，維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。國(guó)盛證券也指出，友邦保險(xiǎn)在治理機(jī)制、客戶、產(chǎn)品、渠道、投資等五大維度具備核心優(yōu)勢(shì)，雖然2020年受疫情等因素影響價(jià)值出現(xiàn)下滑，但長(zhǎng)期仍能實(shí)現(xiàn)持續(xù)且穩(wěn)定的價(jià)值增長(zhǎng)，優(yōu)質(zhì)代理人是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，展望未來(lái)，疫情的影響有望逐步弱化，長(zhǎng)期看，其在中國(guó)內(nèi)地的業(yè)務(wù)具備極大增長(zhǎng)空間。

眾安在線也獲得南向資金大幅增持，截至1月26日，南向資金的持股量較1月1日大幅增長(zhǎng)18%。

從經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，眾安在線2020年前10個(gè)月累計(jì)原保費(fèi)收入總額達(dá)127.28億元，同比增長(zhǎng)約13%。2020年上半年眾安在線歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣4.9億元，同比增長(zhǎng)418.8%，承保虧損收窄帶來(lái)保險(xiǎn)板塊凈利潤(rùn)大幅提升。

中銀國(guó)際預(yù)計(jì)，在互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)市場(chǎng)內(nèi)生增長(zhǎng)和眾安在線市場(chǎng)份額不斷提高的帶動(dòng)下，眾安在線2019年-2024年五年年復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)到32%。天風(fēng)證券也稱，看好眾安在線在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)賽道以及醫(yī)療險(xiǎn)賽道的高成長(zhǎng)性，預(yù)計(jì)公司2020年、2021年、2022年?duì)I業(yè)收入分別為181億元、234億元、320億元，同比分別增長(zhǎng)20%、30%、37%;凈利潤(rùn)分別為7.6億元、10.6億元、16.3億元。

就南下資金加倉(cāng)眾安在線，一家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)副總裁對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，疫情背景下，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)因其方便、快捷、易接觸、性價(jià)比高等特點(diǎn)，吸引了越來(lái)越多的消費(fèi)者。另外，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)“無(wú)接觸”模式能有效防止線下保險(xiǎn)聚集性銷售可能帶來(lái)的感染風(fēng)險(xiǎn)，提升安全性。

保險(xiǎn)需求仍將保持強(qiáng)勁

除友邦保險(xiǎn)、眾安在線外，今年以來(lái)，南向資金還加倉(cāng)了中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)、中國(guó)太保，截至1月26日的持股量較1月1日分別增6%、3%。

中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)(A股簡(jiǎn)稱為“中國(guó)人保”)、中國(guó)太保在A股、H股同步上市。記者注意到，目前同步在A股、H股上市的五大保險(xiǎn)股普遍溢價(jià)率較高，截至1月26日，中國(guó)人保、中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)平安的AH股溢價(jià)率分別為199%、165%、101%、31%、3%。

從經(jīng)營(yíng)層面來(lái)看，中國(guó)人保與中國(guó)太保的業(yè)績(jī)也有向好趨勢(shì)。2020年，中國(guó)太保、中國(guó)人保未經(jīng)審計(jì)的保費(fèi)收入分別為3565.55億元、5604.6億元，同比增速分別為3.06%、1.5%，增速受到疫情拖累。不過(guò)隨著今年保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，加之去年保費(fèi)基數(shù)較低，這兩只保險(xiǎn)股今年有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

從行業(yè)發(fā)展前景來(lái)看，原中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席周延禮近日指出，預(yù)計(jì)到2035年或更早些，我國(guó)有望成為全球最大保險(xiǎn)市場(chǎng)。雖然全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，給保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展蒙上陰影，但對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，這既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。預(yù)計(jì)未來(lái)兩年保險(xiǎn)需求仍將保持強(qiáng)勁，兩位數(shù)增長(zhǎng)趨勢(shì)可期。(蘇向杲)

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