7月6日，資本邦了解到，新三板企業集美新材(836312.NQ)于近日收到了關于深圳市集美新材料股份有限公司公開發行股票并在北交所上市申請文件的審核問詢函。
本次問詢圍繞業務與技術、公司治理與獨立性、財務會計信息與管理層分析、募集資金運用及其他事項四個方面共計11個問題展開了問詢。
其中，經營業績大幅波動的合理性、原材料采購價格公允性與供應商依賴性、毛利率變化及成本結構等問題因涉及重大事項提示及風險揭示需要重點關注。
經營業績大幅波動的合理性
根據申報材料，報告期內，集美新材主營業務收入分別為15,464.10萬元、11,892.56萬元和19,892.80萬元，2020年營業收入和凈利潤較2019年下降主要是受到新冠疫情的影響。
(1)業績變動是否符合下游行業變動趨勢。
要求集美新材：
①結合產品下游應用需求、產品類型等進一步細化分類披露報告期內收入的具體情況，并結合細分收入類型所對應的各期主要客戶、產品型號、數量、價格變動、產品成本構成等因素說明收入、毛利率、凈利潤變動原因及合理性，說明集美新材業績變動趨勢與同行業可比公司變動是否一致，相關變動情況是否符合下游行業發展趨勢。
②結合2020年各個季度的產能、產量、銷量及與去年同期對比情況，補充說明新冠疫情對集美新材經營狀況及財務狀況的影響，相關影響是否已經消除，對應存貨是否存在減值跡象，相關存貨跌價準備計提是否充分。
③說明2021年業績大幅增長的原因及合理性，結合影響銷售的具體因素說明業績大幅增長是否具備可持續性，是否存在業績下滑風險。
④結合市場、客戶、產品結構、性能指標等因素，說明主要產品價格變動的原因及合理性，2020年銷量下滑的情況下擠板類和壓板類產品平均單價未發生較大變化的原因及合理性，各類產品銷售與同期市場價格是否存在差異，同型號產品向不同客戶的銷售價格和毛利率是否存在差異，如存在，說明差異原因及合理性。
(2)主要客戶合作的穩定性。
要求集美新材：
①補充說明報告期各期前十大客戶情況，結合主要客戶的經營情況、下游產品的銷售情況、產品競爭優勢、在手訂單情況等分析說明公司與主要客戶合作的穩定性及可持續性，結合客戶收入分層情況、合作年限情況、產品特性、銷售模式等，說明客戶集中度低的原因及合理性，是否符合行業特征，是否存在客戶穩定性不足而影響持續經營能力的風險。
②說明報告期各期客戶的數量，包括但不限于地區及收入分布情況、法人與個體工商戶收入情況、數量變動情況，分析說明與客戶交易的穩定性、持續性，是否符合行業慣例，是否存在被替代的風險，是否對集美新材的持續經營能力存在重大不利影響，并對相關事項做重大事項提示和風險揭示。
③補充說明成為主要客戶合格供應商的過程及合法合規性，報告期內已經取得的主要客戶認證或進入合格供應商體系情況，與上述客戶的合作歷史、進入條件、過程和時長，合作的主要權利義務的內容、期限，是否具有排他性或優先權，說明對主要客戶的具體定價方法和依據，同類產品對不同客戶的售價是否有差異。
④說明主要客戶與集美新材及其控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員之間是否存在關聯關系，集美新材關聯方與客戶是否存在業務、資金往來，集美新材的直接、間接股東是否在集美新材主要客戶擁有權益或任職。
(3)境外銷售收入的具體情況。
根據申報材料，報告期各期，境外收入占比分別為8.66%、8.15%和8.18%。
要求集美新材：
①補充說明報告期內境外銷售情況，分別披露境外銷售的國家及地區、主要客戶名稱、銷售金額、與集美新材是否簽訂框架協議以及相關協議的主要條款內容、境外銷售模式、訂單獲取方式、定價原則、信用政策、退換貨政策等，結合出口地區和出口產品，分析說明報告期各期主要出口地區的客戶變動情況、銷售金額、占比波動情況及相應變動原因，是否存在下滑的風險。
②補充說明報告期各期外銷收入、海關報關數據、增值稅退稅金額等相關數據的匹配性，境外客戶與集美新材及其股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員之間是否存在關聯關系。
③說明集美新材獲取境外客戶的途徑和方法，相較于其同類產品供應商的競爭優劣勢，結合前述情況說明合作的穩定性、可持續性，目前主要出口地區是否存在不利于集美新材同境外客戶合作的貿易政策、外匯政策等，如果有請分析具體影響并進行充分的風險揭示。
(4)是否存在貿易商客戶。
根據申請材料，集美新材采用直銷模式銷售產品，即通過買斷式銷售的方式直接向客戶銷售產品。要求集美新材說明客戶中是否存在不從事眼鏡制造的只從事貿易的客戶，如存在請披露客戶名稱、交易內容、是否實現最終銷售及最終客戶使用情況。
(5)收入增長的可持續性。
要求集美新材：
①按產品類型分類列示報告期各期末以及目前在手合同或訂單數量、金額(含稅)，各期新簽合同數量、金額(含稅)，目前正在執行的重要合同的起止日期和執行進度;并結合在手訂單的獲得、執行的周期，說明集美新材業務的穩定性及可持續性。
②補充說明下游行業區域分布情況、行業競爭狀況、集美新材市場地位等，進一步分析說明集美新材主要收入是否存在地區集中性，是否存在市場拓展的障礙，是否存在地區依賴，是否與同行業可比公司一致。
③結合報告期各期新增客戶數量、對應銷售金額及占當期收入比重情況，補充說明集美新材新客戶開拓能力，公司向主要客戶、新增客戶銷售的毛利率水平是否存在差異，如存在，請說明原因及合理性。
④結合在手訂單情況、下游客戶相關需求及行業競爭狀況、公司競爭力、在手訂單和客戶拓展計劃、同行業可比公司發展情況等，詳細分析公司各類業務收入的穩定性、可持續性。
原材料采購價格公允性與供應商依賴性
根據申報材料，報告期各期，公司對前五名供應商采購額總計占當期采購額的比重分別為97.81%、97.79%、97.77%，其中向四川普什醋酸纖維素有限責任公司(以下簡稱普什醋纖)和伊瑪塑膠(深圳)有限公司(以下簡稱伊瑪塑膠)采購金額超過采購額的95%。
(1)與普什醋纖之間交易的公允性。
根據申報材料，普什醋纖為四川省宜賓五糧液集團有限公司二級子公司，集美新材公司于2018年受讓普什醋纖9.89%的股權，普什醋纖于2018年末補提歷史上自普什集團借款的利息后，公司對該長期股權投資全額計提了資產減值損失。
要求集美新材：
①結合普什醋纖的股權結構、歷史沿革、主營業務、生產規模、經營情況、產品特性等，分析說明集美新材受讓普什醋纖股權的背景和原因，相關股權的定價依據，投資后短期內即全額計提減值準備的原因及合理性，并說明參股前后采購量、付款條件、結算價格等是否存在變化，如存在，請說明原因及合理性。
②結合集美新材關于醋酸纖維素膠粒的具體品質要求，分析說明集美新材地處廣東向普什醋纖大額采購的原因、必要性及合理性，如不能從普什醋纖獲取原材料是否可能對公司持續經營能力構成重大不利影響。
③說明向普什醋纖采購原材料的具體約定條款，包括但不限于返利、運費承擔、結算條款等，相關采購返利金額是否與采購規模及返利條款相匹配，各期預付賬款發生額是否與采購合同約定的結算條款及采購金額相匹配。
(2)對供應商的依賴性。
要求集美新材：
①結合國內醋酸纖維素膠粒行業競爭情況、產能規模、區域分布、集中度情況以及不同供應商所能提供的產品品質差異情況，結合上游行業情況說明集美新材集中向普什醋纖、伊瑪塑膠進行采購的原因及合理性，是否符合行業慣例和商業實質，說明是否存在單項原材料對供應商的重大依賴，是否存在不能獲取相關產品的風險，說明相同型號產品向不同供應商采購的價格、產品品質是否存在差異，如存在，請說明原因及合理性。
②補充說明主要供應商基本情況、合作歷史、定價結算方式，集美新材采購占主要供應商銷售同類產品的占比情況，主要材料平均價格與市場價格的比較情況及差異原因，是否存在經銷商性質的供應商及向其進行采購的原因，是否存在成立時間較短即成為集美新材供應商的情形。
③結合各期各類產品對應原材料種類、生產周期、在手訂單、交貨周期等，量化分析主要原材料的采購量、耗用量、結轉量與集美新材產量、銷量、存貨之間的配比關系。
④說明供應商及其關聯方與集美新材及其關聯方是否存在關聯關系、利益輸送或其他利益安排，結合與主要供應商之間的資金往來情況、交易情況等，說明是否存在資金體外循環、利益輸送的情形。
⑤補充說明報告期內是否存在由客戶指定供應商的情形，如是，披露相關情況并說明定點采購是否屬于委托加工情況，相應會計處理是否準確。
(4)庫存商品金額較高與經營模式的匹配性。
要求集美新材：
①結合產成品生產周期、客戶采購周期、下游應用領域、產品的定制性等，說明存貨中訂單產品與非訂單產品的具體情況，報告期內庫存商品金額較高的原因及合理性，是否與定制化的經營模式相匹配，與同行業可比公司是否存在明顯差異。
②說明存貨中庫存商品單位成本與當期結轉營業成本產品單位成本的比較情況，是否存在重大差異，如存在，請說明原因及合理性。
(5)存貨跌價準備計提的充分性。
要求集美新材：
①說明報告期各期末對各存貨項目進行盤點的情況，包括盤點范圍、盤點方法、地點、品種、金額、比例等，說明執行盤點的部門與人員、是否存在賬實差異及處理結果。
②說明報告期內集美新材產品是否存在退換貨、質量糾紛等情況，如是，說明具體情況及解決措施。
③補充說明報告期各期原材料、在產品、庫存商品、發出商品的庫齡情況，是否有具體訂單對應，說明報告期內原材料采購金額、營業成本和各年末存貨之間的關系，結合在手訂單、庫齡1年以上存貨的具體情況、期后存貨結轉和使用情況，分析說明報告期各期末各類別存貨跌價準備的具體測算過程，包括但不限于可變現凈值的確認依據、相應減值測算過程，對庫齡1年以上存貨計提跌價準備的情況，說明計提存貨跌價準備是否充分。
毛利率變化及成本結構
根據申報材料，報告期各期，集美新材擠板系列毛利率分別為43.83%、38.97%和42.35%，壓板系列毛利率分別為53.51%、51.19%和52.40%，存在較大波動，2020年直接材料占主營業務成本的比重較2019年大幅下降。
(1)各類產品毛利率變動的原因及合理性。
要求集美新材：
①結合產品銷售結構的變化、單個型號產品價格的變動趨勢等因素說明毛利率變動的原因及合理性，說明剔除物流費后上述各類產品毛利率變動情況及變動原因和合理性。
②定量分析并說明報告期各期擠板類和壓板類產品單位售價和單位成本構成變動對毛利率變化的影響，說明壓板類產品毛利率波動幅度小于擠板類產品的原因及合理性。
③結合與同行業可比公司在產品及服務內容、業務模式、業務開發能力、客戶類型及定價機制等方面的主要差異，以及市場、技術、渠道等方面的競爭優勢與核心競爭力，說明產品維持較高毛利率的原因及合理性，顯著高于雅格股份的合理性，是否存在毛利率下降風險，與同行業可比公司是否存在差異，如存在請說明具體原因。
④補充說明報告期各期各類產品前五大客戶對應的銷售收入和毛利率情況，說明公司是否存在毛利率顯著異常的訂單或客戶，如有請說明異常的原因。
(2)主營業務成本結構變化解釋不充分。
要求集美新材：
①排除運輸費影響后結合擠板和壓板類產品具體類別的原材料采購價格變動、對應原材料消耗配比、各主要產品生產工藝變化、固定成本分攤等分析說明各主要產品單位成本構成情況，發生變動的原因及合理性。
②補充說明各類別產品的成本構成，并結合產品銷售結構的變化進一步分析主營業務成本結構變化的原因。
③列示報告期內主要運輸業務提供商的名稱及金額、收費標準，分析并披露報告期運輸費變動是否與報告期收入規模、銷量、發貨數量及銷售區域相匹配;說明集美新材銷售模式、運輸費用承擔方式在報告期內是否發生變化，是否符合行業慣例，2021年運輸費大幅增長的原因及合理性。(王健凡)
